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18秋【贵州电大】[财务管理(省)]财务管理03任务阶段性测验(参考)

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发表于 2018-11-7 03:01:03 | 显示全部楼层 |阅读模式
谋学网
【贵州电大】[财务管理(省)]财务管理03任务阶段性测验
试卷总分:100    得分:100
第1,简述吸收直接投资的优缺点。
正确资料:答题要点:优点:(一)吸收直接投资所融资本属于权益资本,因此与债务资本相比,它能提高公司对负债的能力。(二)吸收直接投资不仅可筹集现金多,还能够直接取得所需的先进设备和技术。(三)吸收直接投资方式与股票融资相比,其履行的程序相对简单,具有融资速度快的特点。(四)从宏观看,吸收直接投资有利用社会资本的重组,能够提高社会资本的配置效率。缺点:(一)产权明晰问题。(二)资产定价问题。(对要点进行阐述分析)


第2题,简述资本结构调整的原因。
正确资料:答题要点:(一)融资成本。(二)财务风险。(三)财务弹性。(四)使用约束。(对要点进行阐述分析)


第3题,企业准备拟筹集5000万元,其融资方案是:向金融机构获信用贷款1000万元,年息率5%,f=1%;向公众发行面值1000元的债券1万张,发行价1050元,利息率7%,f=1%;向公众发行新股1000万股,发行价2元/股,f=2%,g=6%,预计股利0.4元/股;剩余动用留存收益。要求:(1)求个别资本成本(T=40%);;;;;;(2)求加权平均资本成本。
正确资料:答:1)K借款 =〔1000&times;5%&times;(1-40%)〕&divide;〔1000&times;(1-1%)〕&times;100% = 3%<br />或K =5%&times;(1-40%)= 3%<br />2)K债券 =〔1000&times;7%&times;(1-40%)〕&divide;〔1050&times;(1-1%)〕&times;100% = 4.04%<br />3)K股票 =(0.4&times;1000)&divide;〔2&times;1000(1-2%)〕+6%=26.4%<br />4)K留存收益 =(0.4&times;1000)&divide;(2&times;1000)+ 6% = 26%<br />2)加权平均资本成本<br />3%;;;;;;; 权数:; 20% (1000/5000)<br />; 4.04%;;;; 权数:; 21% (1050/5000)<br />; 26.4%;;;; 权数:; 40% (2000/5000)<br />; 26%;;;;;; 权数:; 19% (950/5000)<br />Kw=20%&times;3%+21%&times;4.04%+40%&times;26.4%+19%&times;26%<br />;=16.9%


第4题,试计算下列情况下的资本成本:(1)10年期债券,面值1000元,票面利率11%,发行成本为发行价格1125的5%,企业所得税率为33%;(2)增发普通股,该公司每股净资产的帐面价值为15元,上一年度现金股利为每股1.8元,每股盈利在可预见的未来维持7%的增长率,目前公司普通股的股价为每股27.5元,预计股票发行价格与股价一致,发行成本为发行收入的5%;(3)优先股:面值150元,现金股利为9%,发行成本为其当前价格175元的12%。要求:计算个别资本成本及加权平均资本成本。
正确资料:解:1)K债券 = 1000&times;11%(1&ndash;33%)/ 1125(1-5%)= 6.89%<br />;; 2)K普通股 = 1。8 /27。5(1&ndash;5%)+ 7% = 13.89%<br />3)K优先股 = 150&times;9% / 175(1&ndash;12% )&times; 100% = 8.77%














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