上市公司盈余管理浅析

久爱奥鹏晓林

上市公司的盈余管理一直是会计学者关注的焦点问题，也是一个世界性的难题。上市公司的盈余管理具有两面性，一方面，有助于提高会计盈余的决策信息含量，使盈余信息更能反映公司的经济价值；另一方面，盈余管理会影响会计信息的质量，不仅不利于公司的长远发展而且容易误导投资者和其他信息使用者的决策，损害他们的利益，造成社会资源的不合理配置。由于我国的投资者素质不够高，对财务报表信息含量的识别有限，而会计盈余是他们在进行投资决策时的一个重要的影响因素，因此上市公司会计盈余的质量问题关系到我国中小股东的切身利益。正确地把握盈余管理的概念，对上市公司盈余管理行为进行研究，不但能使投资者更深刻地理解其披露的盈余信息的内涵，做出正确的决策，有效地维护自己的合法权益；而且能够丰富我国上市公司盈余管理的基本理论，对公司治理结构的完善、绩效评估与报酬计划、证券市场监管等一系列理论与实务问题解决提供了重要的依据。
1998年宋建峰提出了盈余管理的三个动机假设：公司管理当局自身效用最大化假说，违规假说和社会成本价说。1998年蒋义宏提出了上市公司进行利润操纵的动机是：在发行市盈率受到限制时为提高发行价格而进行财务包装；为获得配股资格而进行财务包装；为避免连续三年亏损公司股票被摘牌而进行财务包装。1999年陆建桥运用实证研究方法对我国亏损上市公司的盈余管理进行了研究，认为亏损上市公司在出现亏损年份及其前后年份存在盈余管理行为。2001年刘峰对会计信息失真，特别是违法造假的会计信息失真现象进行了分析，分析认为现有的制度安排本身排斥高质量的会计信息。2001年李东平指出，在中国资本市场上，如果注册会计师出具了非标准无保留审计意见，这家会计师事务所很可能在后一年度被客户解聘。2003年蔡宁研究发现，发生财务舞弊的公司与其他没发生财务舞弊的公司相比，董事会中独立董事比例不存在显著差异，董事会规模与财务舞弊显著正相关。这些研究推动了我国盈余管理研究的发展，同时也为我国证券市场的健康发展提供了有力帮助。
本文主要采用规范研究的方法，在文中借鉴了实证研究中取得广泛认同且与我国经济事实相符的研究结论，对盈余管理行为出现的制度背景、采取的手段在理论上进行阐述，并结合我国2007年新实施的会计准则对我国盈余管理的影响进行分析。在文章的第一部分我们对盈余管理的含义进行阐释，对盈余管理概念进行重新界定，纠正理论界对盈余管理认识的偏差，并对盈余管理的动机进行分析。接着对盈余管理的形式和手段进行分析，揭示了我国上市公司盈余管理存在的问题，并说明了怎样识别盈余管理，说明了过度盈余管理对会计信息使用者、对企业以及对整个社会的影响及危害。最后本文提出了对过度盈余管理的具体防范措施，希望通过本文能对治理上市公司盈余管理行为、解决我国会计信息失真问题有所益处。






一、盈余管理的理论概述

（一）盈余管理的含义及特征
1、盈余管理的概念
关于盈余管理的定义，会计学界一直存在很多的不同意见。美国会计学家Katherine Schipper认为，盈余管理旨在有目的的干预对外财务报告过程，以获取某些私人利益的“披露管理”[1]。Paul M. Healy和James M. Wahlen认为，盈余管理使经营者运用会计手段，或者通过安排交易来变更财务报告，旨在误导利益相关者对经济业绩的决策，或影响以报告会计数字为基础的七月的结果[2]。加拿大会计学家William R. Scott认为，盈余管理是指在公认会计原则允许的范围内，通过对会计政策的选择，使经营者自身利益或企业市场价值达到最大化的行为[3]。
Scott所指的盈余管理是一种狭义的概念，即企业管理人员对会计盈余或者说利润的控制，而其他的概念则是广义的“披露管理”的概念，盈余管理不仅仅指对会计收益的调整和控制，而且包括对其他会计信息的披露管理，管理人员通过会计手段作用与对外披露的财务报告的各个部分。综上所述，现在普遍认为盈余管理是企业管理当局在遵循会计准则的基础上，通过对企业对外报告的会计收益信息进行控制或调整，以达到主体自身利益最大化的行为。
2、盈余管理的行为特征
（1）盈余管理的主体是企业管理当局。从现有的研究文献来看，盈余管理的主题都是企业经理、财务总监和董事会。他们决定会计方法的选择、会计方法的运用和会计估计的变动、会计方法的运用时点、交易事项发生时点的控制等。会计人员虽然参与其中，只不过是奉命行事。
（2）盈余管理的客体是公认会计准则和会计数据。盈余管理是在公认会计准则允许的范围内进行的，是合法合规的。盈余管理结果并不增加或减少企业实际的盈利，而影响的是会计数据，尤其是会计报表中的盈余。
（3）盈余管理存在的基本条件是信息不对称。企业管理当局是有目的、有意地选择对自己有利的会计政策或交易安排。只有管理当局拥有企业经营管理的真实信息，管理当局有条件运用会计政策选择或构造交易来误导其他以会计报告为基础的利益相关者的决策。
（4）盈余管理的目的是获取私人利益。盈余管理最终离不开实际盈利这一基准，管理当局以实现自身利益最大化为目标，为了达到股东或业主设定的目标，管理当局会通过会计政策选择或构造交易使会计盈利水平达到更合理的空间。