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四川农业大学《金融市场学(本科)》19年9月作业考核A(答案)

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发表于 2019-9-9 10:10:14 | 显示全部楼层 |阅读模式
谋学网
四川农业大学网络教育专升本考试
金融市场学  试卷

(课程代码  242262)

本试题一共五道大题,共4页,满分100分。考试时间90分钟。

注意:1、答案必须填写在答题纸上,题号不清或无题号的以零分计;
2、答题前,请在答题纸上准确、清楚地填写各项目;
3、学号、考点名称、考室号、姓名、身份证号、课程代码、课程名称、培养层次、不写、乱写及模糊不清者,答题纸作废;
4、开卷考试,若有雷同以零分计。

一、选择题(每小题1分,共计15分)
1、如果你在股价为22元时发出在19元卖出100股的停止损失委托,现在该股票价格只有18元,若不考虑交易费用,请问你卖出股票时会得到(  )。
A、1800元                                                 B、1900元            
C、100元                                                            D、从给定的信息无法知道
2、下列(  )基金最可能购买支付高红利率的股票。
A、资本增殖型基金          B、增长型基金         C、收入型基金          D、平衡型基金
3、纸币流通下,可能使一国货币汇率上升的因素是(   )。
A、政府宣布减税                                            B、物价下降          
C放宽进口限制                                                    D、下调银行利率
4、6个月国库券即期连续复利利率为6%,1年期国库券即期连续复利利率为7%,则从6个月到1年的远期利率应为(  )。
A、6%                     B、7%                C、8%                   D、9%
5、证券的系统性风险又称为(  )。
A、基本风险                                                    B、可预测风险        
C、市场风险                                                    D、资产专有风险
6、证券的预期收益率描述的是(  )。
A、证券收益率与指数收益率之间的关系              
B、市场组合是风险证券的最优组合
C、证券的预期收益率是其系统性风险的函数         
D、由市场组合和无风险资产组成的组合
7、假设无风险利率为4%,某风险组合的预期收益率为12%,其β系数等于 1,则根据CAPM,市场组合的预期收益率为(  )。
A、4%                 B、8%                C、12%                 D、16%
8、下列(  )现象是反对半强式效率市场的最好证据。
A、在任何年份,都有一般左右的共同基金表现好于市场   
B、技术分析无助于判断股价走向
C、低市盈率股票在长期中有正的超常收益率      
D、在任何年份,都有一半左右的共同基金表现好于市场
9、假设公司意外地宣布向其股东派发大额现金红利,如果该消息没有事先泄露,那么在有效市场中(   )。
A、在宣布前价格会异常上升               B、在宣布时价格会异常变动
C、在宣布后价格会异常下跌              D、在宣布前后价格不会异常变动
10、假设一种无红利支付的股票目前的市价为15元,无风险连续复利年利率为10%,该股票6个月远期价格为(   )。
A、15(1+10%)0.5          B、15e0.05         C、15 e0.25            D、15e0.5
11、某投资组合的预期收益率为20%,市场组合的预期收益率为12%,无风险利率为8%,请问在均衡状态下该投资组合的β系数应为(  )。
A、0.6                           B、1              C、1.5                 D、3
12.你的投资组合由一个风险投资组合(15%的期望收益率和20%的标准差)以及一个无风险资产(6%的收益率)组成,如果你的总投资组合的标准差为10%,那么总投资组合的期望收益率为(   )。
A、8.5%                          B、9.5%           C、10.5%             D、11.5%
13.假设某投资者的效用函数为U=R-0.5Aδ2。国库券的收益率为5%,而某一资产组合的预期收益率和标准差分别为10%和25%,要使该投资者更偏好无风险资产组合,其风险厌恶系数必须超过(   )。
A、1.2                       B、1.6                C、2.0                     D、3.6
14.假设你是一家负债率很高的公司的唯一股东,该公司的所有债务D在一年后到期。如果到时公司的价值V高于债务D,你将偿还债务。否则的话,你将宣布破产并让债权人接管公司。债权人在期末时的结果为(   )。
A、max(V-D,0)                      B、max(D-V,0)     
C、D- max(D-V,0)                    D、D- max(V-D,0)
15.沪深综合指数目前为3049点,市场无风险连续复利年利率为8%,沪深综合指数股息收益率为每年4%,该指数6个月期货价格为(   )。
A、3049e0.0125             B、3049e0.015          C、3049e0.020           D、3049e0.025

二、判断说明题(每小题5分,其中,判断1分,说明4分,共计25分)
1、贴现收益率为4.5%的3个月国库券价格较贴现收益率为4.6%的3个月国库券高。
2、美元对人民币贬值10%,则人民币对美元升值10%。
3、在市场价格上下波动机会均等的条件下,没有必要使用期货交易。
4、β值为0的股票,其预期收益率也应等于0。
5、如果所有证券都被合理定价,那么他们的预期收益率都应相等。

三、实务题(每小题10分,共计20分)
1、下列银行报出了GBP/USD和USD/HKD的汇率,你想卖出英镑,买进港元。
银行           GBP/USD               USD/HKD
A           1.685 3/63                   7.795 8/68
B           1.685 5/65                   7.795 9/69
C           1.685 2/64                   7.796 0/70
D           1.685 6/66                   7.795 7/67
E           1.685 4/68                   7.795 6/66
问:(1)你将向哪家银行卖出英镑,买进美元?
   (2)你将向哪家银行卖出美元,买进港元?
   (3)用对你最有利的汇率计算GBP/HKD的交叉汇率是多少?
2.A、B两家公司面临如下利率:(10分)
                          A                      B
  美元(浮动利率)    LIBOR+0.2%          LIBOR+1.5%
  加元(固定利率)       8%                    10%
假设A要美元浮动利率借款,一银行中介计划安排A、B公司之间的互换并要求得到0.3%的收益,请设计一个对A、B同样有吸引力的互换方案。并指出A、B互换后的融资成本各为多少?

四、计算题(每小题10分,共计30分)
1、年期面值为100元的零息票债券目前的市价为95.00元,2年期零息票债券目前的市价为89.00。你正考虑购买2年期,面值为100元、息票率为10%(每年支付一次利息)的债券。(1)2年期零息票债券的到期收益率等于多少?(3分)(2)第2年的远期利率等于多少?(3分)(3)如果预期理论成立的话,第1年末2年期附息票债券的预期价格等于多少?(4分)
2、某固定资产投资项目初始投资为1000万元,未来8年内预计每年都会产生500万元的税后净收益,8年后报废,残值为0,该项目的β值为1.5,市场无风险利率为6%,市场组合的预期收益率为12%。请问该项目的净现值等于多少?(10分)
3、某股票预计在2个月和5个月后每股分别派发1.5元股息,该股票目前市价等于32,所有期限的无风险连续复利年利率均为10%,某投资者刚取得该股票6个月期的远期合约多头,请问:(1)该远期价格等于多少?(3分)(2)若交割价格等于远期价格,则远期合约的初始值等于多少?(3分)(3)4个月后,该股票涨到38元,无风险利率仍然为10%,此时远期合约多头价值等于多少?(4分)

五、简述题(10分)
简述现代金融市场理论的四大基础理论。

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