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南开12秋学期《金融衍生工具入门》在线作业

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发表于 2012-11-16 09:54:48 | 显示全部楼层 |阅读模式
谋学网
一、单选题(共 20 道试题,共 40 分。)V 1.  执行价格为48的看涨期权的期权费为3元,到期时股票价格为45元,投资者在到期时收到()
. y% R: U5 v' g9 I0 q- N3 e4 ^A. 37 V6 G5 b% a8 [+ z9 i
B. 6
6 T  g6 |' l& pC. 4% [( k: g" V& n% F
D. 0
8 z. E# q( T( R: Z- l6 `      满分:2  分
" P6 _3 O: f4 H5 P0 o+ c2.  .除交易所交易的标准化期权、权证之外,还存在大量场外交易的期权,这些新型期权通常被称为()
6 Z  Y8 \; h$ G0 U& `- z7 ~A. .欧式期权
3 s2 l) Q% U0 D; S# ^! Z5 S* VB. 美式期权7 ~! V! |& \4 |" h
C. 修正美式期权" N8 L' Z1 Y$ _
D. 奇异型期权
( q% e+ m4 [% N/ d- G      满分:2  分
' `! m9 R$ Q- V& @/ l% Y5 J2 _3.  以下关于期权特点的说法不正确的是()# I0 D) C& ]3 o5 q- J: F5 N
A. 交易的对象是抽象的商品——执行或放弃合约的权利% s/ n, A. h4 Z+ z- _
B. 期权合约不存在交易对手风险; W8 l! m- {' D) J" k, _: G
C. 期权合约赋予交易双方的权利和义务不对等
1 P) r6 F& E7 o% tD. 期权合约使交易双方承担的亏损及获取的收益不对称# P. ?6 ]% L: u( ~9 b( u
      满分:2  分. l3 @) b2 D. z3 N/ `
4.  不付股利的股票期权,下面哪种可能会被提前执行()- q. O9 |% [% A% a7 h" i; g
A. 美式看涨期权
+ b) L. R8 \3 O* H; ^& CB. 百慕大看涨期权
( ~2 k' V. G+ A$ \6 ]8 w' g- PC. 美式看跌期权3 _( I0 O7 q. F6 f% i
D. 以上三种
# z- s) O. w. d& l, y2 M3 {4 v      满分:2  分
/ f  b5 H$ p+ ?% ^+ D2 s2 b" i5.  执行价格分别为45和48元,期权到期的股价为50元,一份牛市差价期权的收益为,不考虑期权费()) z; o$ M6 N2 M- n# |- d
A. 7
9 P4 K' m8 Y) U- e9 qB. 5
5 B5 \) W1 h+ o7 s/ PC. 2& e( p5 }% w" g1 O2 \& a
D. 38 t6 z: ]8 D, u# y
      满分:2  分
5 @; f: M& U: y0 c7 w5 |9 e1 w6.  标的资产的现价为25美元,不支付红利,无风险利率为4%,连续复利,一年之后到期的远期价格是多少()
9 M7 v, u) V; m3 Z) I9 ]( bA. 26.04
. Q6 @; M1 [% B" a& n2 d" jB. 25% M4 X; }* e, S0 T- W1 I
C. 277 a* Y0 ]$ @, i% P* p
D. 26.5
% ^5 L/ ^# X3 n$ ]* [      满分:2  分
. b8 h; U0 |) a5 n  w# b# \2 N7.  金融期货的(),就是通过在现货市场与期货市场建立相反的头寸,从而锁定未来现金流或公允价值的交易行为( i' V4 R' q5 G; T. ]- Q( h/ k
A. 套期保值功9 l. T0 l8 g; e7 g
B. 价格发现功能0 P: G$ r! a: b( l
C. 投机功能
% e1 {, x9 R- r, m) kD. 套利功能3 X+ q$ q( C5 ]6 L
      满分:2  分; J9 {0 n6 B+ l- u1 \9 B, |$ N
8.  金融衍生工具交易一般只需要支付少量的保证金或权利金就可签订远期大额合约或互换不同的金融工具,这是金融衍生工具的()特性! d1 E; U# t. X
A. 跨期7 y4 Q  Z4 m. ]1 \4 v3 }/ o
B. 联动1 R. |8 M- A3 e# z% t, R& K
C. 杠杆
1 h6 C( ?  r& r; V' hD. 不确定性或高风险性/ R5 ~2 c, i1 Z2 S/ O
      满分:2  分
; D/ l7 Z! p3 }- m6 v3 ^9.  一个投资者以13美元购入一份看涨期权,标的资产协定价格为90美元,而该资产的市场定价为100美元,则该期权的内在价值和时间价值分别是()
" [0 w# B$ p0 d, X2 Z* aA. 内在价值为3,时间价值为10
" k5 L/ M( M% [B. 内在价值为0,时间价值为13* c, W2 f) d" K
C. 内在价值为10,时间价值为3# Y9 Z, G+ X: Q/ {/ G
D. 内在价值为13,时间价值为0" T4 ]1 T4 P/ p& R/ U5 X, ~
      满分:2  分
" P" T# N. Y4 V- L6 y  g# a% ~7 G10.  根据()划分,金融期权可以分为看涨期权和看跌期权; m5 d1 `9 `# ~9 @5 N* {- n: b
A. 选择权的性质+ A+ \! v' ^! ]  U( L, }+ i
B. 合约所规定的履约时间的不同
! L6 B; m. \' A& c  u4 AC. 基础资产性质
" G2 J+ S/ h- q7 l. y  z/ j9 @8 GD. 基础资产的来源9 q! v4 @! h3 j
      满分:2  分
6 H' d7 H1 x2 x0 I- N5 f4 }* q11.  蝶式差价期权的损益结构为()
8 ^1 p0 [4 d3 u, |5 U+ lA. 对称的9 d& i$ D2 R8 g5 A
B. 右偏的
" p' e/ _' Y# {& r0 ZC. 左偏的
/ ]7 e( l) M% ?' f8 JD. 无法判断
- b; D: o' `: G2 I, A9 _      满分:2  分, r+ u6 J( r; b8 h" B! X0 \$ z) b- ~
12.  .股权类产品的衍生工具是指以()为基础工具的金融衍生工具/ z! X+ _9 \) u+ f$ a4 G5 Z
A. 各种货币3 F; I& D7 X0 L5 z
B. 股票或股票指数
4 N  d/ f. T4 e" K; M; ~6 bC. 或利率的载体: \; @  C) e* [
D. 以基础产品所蕴含的信用风险或违约风险! u( V$ ?" l* _+ P7 e
      满分:2  分) `2 y  S! Q5 d) V
13.  .在2007年以来发生的全球性金融危机当中,导致大量金融机构陷入危机的最重要的一类衍生金融产品是()$ l: O  a+ I8 e& K9 ?- t( Z
A. 货币互换
+ t  |2 O0 K' @+ |1 j4 O5 _3 S! wB. 信用违约互换(CDS)
  J$ k  K' y/ H! Q7 f$ FC. 利率互换
6 }% I' T7 U/ }( c+ j% R$ j4 c* S7 lD. 股权互换
$ C" I' P$ i3 Q. U% A) M' v3 c      满分:2  分( T, E# S% S, H$ P  k9 L
14.  一个日本出口商预计3月份后会收到一笔美元结算款,为了防止美元贬值,他在1月初以1$=118.26¥的协议价买入了一份美元的看跌期权,到2月初,市场上美元兑日元的汇率为1$=118.58¥,请问此时这份期权处于()/ O; c9 o7 \' _* `- j
A. 实值) e; C9 ^$ W5 q! I$ L
B. 平价, f! @& ^) x  V* H* o
C. 虚值) c9 y: X1 A. V8 O1 c. o+ f
D. 无法判断
4 Y* E+ Y. W' w! N/ k3 k# C      满分:2  分
  X$ V" e3 T2 t0 ~" {15.  标准的美国短期国库券期货合约的面额为 100 万美元,期限为 90 天,最小价格波动幅度 为一个基点(即0.01%),则利率每波动一点所带来的一份合约价格的变动为多少()( O3 q. ?8 ?* A6 J+ X
A. 32.5美元3 v" w* u& a4 t% z: [
B. 100美元
7 ]3 z5 f; N! }C. 25美元
' ?' F+ }% f  S! n' H- ZD. 50美元% Z- u; E5 ?- |9 t& @5 k
      满分:2  分/ {* M7 _) T/ w( d
16.  复合期权有几种()
- M' g1 T  W; r* GA. 2
- k9 W# u# \8 q' _! M; w4 IB. 4
- n9 I. l- t, r, _' i2 ]3 a1 iC. 69 M6 k" S( b, S0 @: J
D. 8; b/ T, P, P" }: E6 B
      满分:2  分3 e- a3 c% R  M
17.  股指期货的交割方式是()
2 P# S% u9 Q( b' S9 J1 U9 nA. 以某种股票交割
, u) T* U7 ^8 m' T) aB. 以股票组合交割- U8 Y/ c) a# P( }; p$ |
C. 以现金交割
7 h5 ]( c/ f9 c1 N' {' a6 E$ gD. 以股票指数交割
+ z+ E8 X2 ]& `6 D      满分:2  分
. V" u+ [, \! C2 m) ], E7 Y18.  下列说法错误的是()
6 j3 b. m1 Z% ?  d! _9 q: SA. .期权又称选择权,是指其持有者能在规定的期限内按交易双方商定的价格购买或出售一定数量的基础工具的权利
2 a% {- ^  m# c: ]/ U& [# `$ MB. 看涨期权也称认购权,看跌期权也称认沽权
3 K+ I* y9 c+ ~, S" `2 q7 _C. 期权交易实际上是一种权利的单方面有偿让渡
- {3 p- E- d: p1 D) eD. 金融期权与金融期货都是人们常用的套期保值工具,它们的作用与效果日渐趋同
6 f' N- F0 O8 U* S# W      满分:2  分
! h1 v: d% I5 i1 O% l19.  美式期权的时间价值()
# @* M& _+ d$ s8 jA. 可能为正可能为负5 ]; }5 W3 t# N, J1 R  `& v% u
B. 一直为负* _. ~) ~+ r, w
C. 一直为正
4 k8 L' w$ i5 o! Q/ AD. 无法判断
: R$ N/ R, W0 W. k) Z  B# Y% J      满分:2  分! C+ G. }6 Y4 I& K
20.  .两个或两个以上的当事人按共同商定的条件,在约定的时间内定期交换现金流的金融交易是()( m: Y0 }, R' \
A. 互换
: H0 g& ]) |6 X- X8 Y' NB. .期货& m% c# l6 f: k: ]- p
C. 期权1 Z' _" a: X; F. n8 z; J+ H; Y" \
D. 远期: Y) j4 F4 f9 f' u4 j" V) B
      满分:2  分
) O+ F: x/ T6 q1 f8 O1 O
8 i) F+ ]) ?( }7 P) ~: A3 D, Q二、多选题(共 10 道试题,共 20 分。)V 1.  带式期权是由哪种期权构成的()
# W4 X0 A7 C9 q0 d% J# ]4 X  }A. 一份看跌+ J" G3 G+ Y3 s6 D3 K1 j
B. 两份看跌1 _  L) G3 R$ M- e* E
C. 一份看涨
' u' d, I) H; D  |6 A2 tD. 两份看涨8 g2 `' @. E7 z5 g. W; w/ T# g% }
      满分:2  分
7 U% `3 C" W2 h. M# a2.  场内金融衍生产品交易有哪些特点( )
; O9 I7 o; H/ A0 ~7 q1 MA. 对于套期保值者来说,每笔交易都可以精确贴合交易者的个性化需求
4 c+ V6 F3 F& p" t1 k: OB. 合约标准化,市场流动性高
. E" c3 c4 U7 L8 z4 X6 xC. 交易所集中撮合交易,交易效率高
8 o0 g3 b& o8 v. N) [$ r2 X8 LD. 门槛较高,参与者一般为金融机构和知名跨国公司  C$ t) w3 I. x
      满分:2  分
8 k: L& \7 ]+ V5 o8 o- M# G3.  可转换债券可以拆分为()
8 B0 P: u% _" b" T4 g. A5 RA. 债券
2 e6 J% Q2 w8 `) H) R4 `3 pB. 一份看涨期权
7 ?4 }2 V6 M6 v4 `+ T) G+ sC. 一份看跌债券  f# Q3 D" @" C. M5 s! S% h
D. 股票
; G0 d" e3 t$ Z. g      满分:2  分; g3 a2 N) t: ^
4.  与金融衍生产品相对应的基础金融产品可以是( )! r+ J* s; c* q, V
A. 债券3 B$ u& E$ c1 G1 A. ?3 K1 }
B. 股票
  ?0 d* b- c" R) [, {0 iC. 银行定期存款单
6 v* P7 ~0 h) o& u8 t: a4 v! `D. 金融衍生工具
% @8 \' n9 \; a- E. K% L0 S7 ?      满分:2  分
" |5 _6 @/ p" k6 I7 Q+ b5.  远期合约的风险包括()
" S2 z0 ^- x8 t& f% i4 M  hA. 市场风险( x0 Z. T0 b1 _# B# {. [, h
B. 信用风险7 Q; [0 R( p' h8 g& e# i8 n4 [7 ?
C. 基差风险
9 O9 q+ S$ u; e  ]D. 流动性风险
+ d. K/ ]! v0 [. I" N0 U      满分:2  分/ B) J" k$ l3 o* O" U( l0 o
6.  套期保值的基本做法是( )
0 q$ U  r; b0 B- l0 hA. 持有现货空头,买入期货合约9 \( ~- L5 F. d8 V! _
B. 持有现货空头,卖出期货合约
! f# b) j0 H8 e2 q& l: FC. 持有现货多头,卖出期货合约! B  W) ]% |2 s, O
D. 持有现货多头,买入期货合约4 M' u& `8 t# y& [) R1 i
      满分:2  分! H1 @8 `" o5 s( Y9 J; F6 y3 F
7.  可以用来进行风险对冲的工具有()
4 w+ }7 G- W0 @- ?* {& mA. 远期+ ]9 E$ h$ g0 v0 u- }4 U4 l
B. 期货
1 k' X7 ^6 B7 ~; ^C. 期权/ p: x7 c7 \* l: ~
D. 基金* X6 z* g0 g" g4 H
      满分:2  分
* _- o# ?. A( u8.  随着下面哪种变量的增加,美式看涨期权的价值增加()
4 g% j% i/ z1 Q; Z/ lA. 时间谋学网: www.mouxue.com3 k' |6 X) Q& Z' B1 F
B. 利率+ u9 i) X5 e/ q5 V0 y1 R1 p
C. 标的资产
9 N9 _! f2 t; k8 G# e' ^D. 波动率6 x0 G: E% R1 Y
      满分:2  分
" M6 a7 L' Y' v, C1 Z9.  期权定价的基本假设有(); H5 K( C' ]4 n
A. 市场无摩擦
* I' }) k3 z2 w% c% D# @- H2 n  K2 n1 kB. 可以以无风险利率借入和贷出资金
- a- T. g# P$ o0 AC. 无交易成本9 s8 t; G$ p, h  Q
D. 信息对称, ]/ {( }7 D3 s3 P* z# y/ i
      满分:2  分
! Q$ v$ L5 U9 g8 V" q  u" A10.  熊市差价期权的组成为()
* ^9 K$ A8 S- l4 L* b- }9 [A. 一份执行价格较高的看涨期权多头和一份执行价格较低的看涨期权的空头
7 |! J" Q7 T/ k6 f' bB. 一份执行价格较低的看涨期权多头和一份执行价格较高的看涨期权的空头
1 k% |) x. i, pC. 一份执行价格较高的看跌期权的空头和一份执行价格较低的看跌期权的多头
& }% s# v; W  e: n, a/ k' P& HD. 执行价格较高的看跌期权的多头和一份执行价格较低的看跌期权的空头
! c( M9 _( G9 ~% n2 Y/ W      满分:2  分
$ {9 w- N, t$ c) M- B5 ^4 ]  |* I' _! L1 n& Y+ A9 d
三、判断题(共 20 道试题,共 40 分。)V 1.  美式期权只能采用二叉树的定价模型$ a/ Y. J: y0 j3 x9 o
A. 错误. s6 Z, b3 w* C" G
B. 正确
1 V: `+ D; ^" V; g      满分:2  分4 h6 n! S* ?6 r; s5 @. g
2.  长期国债期货的一篮子债券中最短期限为15年' C# n/ J) \8 D7 w+ T- z
A. 错误
# ]% v, H0 X. d4 \0 i0 e+ VB. 正确
6 Z/ F, M% D1 c0 @$ [      满分:2  分/ R  D: I( Q2 M9 V* |4 K
3.  在远期利率合约中,如果利率上升,空头方获益
3 V/ i9 _  l5 E  e% `A. 错误1 R6 A# [1 M8 @( u0 J
B. 正确: z) x. {/ t2 p: A) M
      满分:2  分2 _! X3 ]- a9 m
4.  在远期市场上是零和博弈* T5 _% r: k$ c1 Q2 J  J! u( g
A. 错误
, ^7 ^4 M$ s0 C0 j1 m" @) [6 R; w- nB. 正确
  |; l. i3 O: ?3 Z5 Z1 L: a* c      满分:2  分# O" ^5 H7 O, Y) e
5.  期权的买方支付一定的期权费就可以获得一项权利而完全没有义务8 s& N6 s6 G6 ^9 ?1 m; [3 Z
A. 错误
( r5 b! _2 x+ h2 N8 [- I  M# JB. 正确
( M6 o- Y# u( c: B0 `9 G' l      满分:2  分
6 G. A) F' [, w( C6 h6.  蝶式期权只能由看涨期权构成6 x' u& Z  x9 _; F) {+ J
A. 错误谋学网: www.mouxue.com
0 l2 X/ t) m) AB. 正确0 ?. w3 X; c6 x: `! g2 N# X2 a6 [! L
      满分:2  分
- K2 m0 I* H5 ~7.  金融衍生工具的杠杆效应一定程度上决定了它的高投机性和高风险性
! R/ c3 E7 U4 V' H- m1 h* iA. 错误3 a. U; D7 r; a% W
B. 正确
8 C# k2 f& W( Q      满分:2  分
0 t, e8 F. }: T; G- L8.  欧洲美元期货是一种利率期货,当利率下降时,期货价格下降
! |8 q& X3 a; U5 D  H: qA. 错误8 P/ e8 o3 N1 O& d+ `
B. 正确
2 V: R& b6 g# q1 s0 }7 U# F: R2 o      满分:2  分$ e0 t8 H+ O. q& p; P) B
9.  亚洲期权因为取平均价格的原因,其波动性更小& H8 \/ |$ B  t" s
A. 错误+ C0 G: N) Z, x% n+ F0 W
B. 正确
/ Z3 c* ?' ]  y0 B/ j      满分:2  分
$ ^. v+ w: V" E1 }  D2 L* o4 b' N# }10.  美式看涨期权会被提前执行0 C$ w7 j: T5 D$ r+ l
A. 错误
8 B- ^! X* T! wB. 正确" z& Q/ d% v9 d: I
      满分:2  分4 o0 r* J# e- `- u
11.  由于基差风险的存在,使得期货存在最佳对冲比例
# H8 M( v% }. n; N% n$ JA. 错误
: e/ G( Q7 ~& n+ s4 ?" {7 OB. 正确
. k( L' \1 s% r      满分:2  分
1 k" ~6 S9 n' Z4 `  ^% {, [* d12.  远期价格和期货价格是绝对相等的3 k4 e, x: u& {: e2 f. z2 z1 |# o
A. 错误* p$ H2 N* M8 u/ V! [2 |( A
B. 正确- I  d3 y& v* y1 @" d1 a
      满分:2  分
: o  w) N+ I! x* N13.  远期合约在初始时刻价值不为零0 i9 Q: V: I: N( Q( O
A. 错误
8 R/ a% p% ]8 o. qB. 正确
+ c8 N6 Q. G& H( ?4 `+ _/ g) V      满分:2  分  g, ]! W2 a+ c& R: l: E
14.  盯市制度会造成期货和远期价格的差异
; g. Z* N8 v! b9 `+ o, x6 qA. 错误
3 m) Y. a: m+ C  r% l; {B. 正确" ?; A1 U6 _+ Z6 A2 b- Y2 g
      满分:2  分: i/ D7 r9 X2 k: ~6 P* j2 p; z
15.  牛市差价策略是指在市场上涨时获利* s9 C! v0 j5 Y- `* O6 E6 p  M' ^
A. 错误
, C4 v* B, R6 @  ?" j" n+ ]1 YB. 正确% o+ Z) C. v8 O. ^. [' N- K2 X
      满分:2  分$ n( b+ _  K4 _* ?- x
16.  复合期权是指以金融期权合约本身作为基础资产的金融期权
# l" Z' l, Y9 V4 G2 R; kA. 错误$ x5 ?# J" V& Z$ F$ c3 x/ k
B. 正确( y# {5 X" F! _6 b
      满分:2  分
0 I& z3 l2 X# |1 ^) X5 G  G17.  期货市场具有价值发现功能
4 G& ?% _6 }6 ^3 q! c* f, O5 zA. 错误谋学网: www.mouxue.com4 [) H6 c0 V3 `/ h6 @( f0 j4 z
B. 正确
! v: F$ c: T7 J  S3 H$ |6 C0 ]      满分:2  分+ m% G4 B+ `7 z! K8 C6 J4 N! G7 ~
18.  远期市场具有保证金制度1 F/ f9 p# j5 N% V+ [) ~( t1 B+ Q+ }
A. 错误0 J5 \7 b% S( r) U2 b
B. 正确' p! _# M' w4 c. s4 `. Z
      满分:2  分4 h( `, m: {. a: U
19.  条式组合期权的投资者认为牛市出现的可能性更大6 P* P9 L0 \4 a
A. 错误
+ d; d9 T: M; _5 a2 i6 IB. 正确
; m6 ~! U+ ^8 D8 _0 v2 N# u5 u      满分:2  分8 r# a+ p8 E# @! O( ~9 A
20.  期货市场受到一定的管制,而远期市场不受管制
) Y8 |1 M' k" g5 ]$ B5 @$ GA. 错误
  `8 n, W  z; yB. 正确; M% ]8 G/ S0 ^+ o& ]! i
      满分:2  分 : E; n/ D& P. B6 s" z5 V/ B8 R& L! Z
5 ]+ Y: p( v# H( {

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