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第一章 公司理财概论
一、名词解释
1.公司财务：
2.公司理财：
3.股份有限公司：
4.有限责任公司：
5.财务预测：
6.财务决策：
7.财务控制：
8.财务分析：
9.企业价值最大化：
二、单项选择
1.公司财务的内容或本质是（ ）。
A.公司财务活动 B.公司财务关系 C.公司借贷关系 D.公司分配资金
2.( )表明了财务的形式特征。
A.财务活动 B.财务关系 C.契约关系 D.营运活动
3.财务的实质是以（ ）反映企业经营活动全过程。
A.使用价值形态 B.货币形态 C.价值形态 D.各种形态
4.投资者认缴的出资额，要在工商部门注册登记，被称为（ ）。
A.实收资本 B.授权资本 C.折衷资本 D.注册资本
5.下列属于企业负债筹资渠道的是（ ）。
A.商业信用 B.发行股票 C.留存收益 D.吸收直接投资
6.固定资产管理的核心是（ ）。
A.正确地计提固定资产的折旧 B.加强固定资产的日常管理
C.做好投资项目的可行性研究 D.运用科学的决策方法
7.《公司法》规定，公司制企业按税后利润的（ ）提取法定盈余公积金。
A.10％ B.15％ C.20％ D.30％
8.《公司法》规定，公司制企业按税后利润的（ ）提取法定公益金。
A.3％－5％ B.5％－10％ C.5％－8％ D.15％
9.（ ）是财务决策的基础，也是编制财务计划的前提。
A.财务核算 B.财务控制 C.财务分析 D.财务预测
10.（ ）是理财的中心环节。
A.财务预测 B.财务分析 C.财务决策 D.财务控制
三、多项选择
1.公司的资金按性质和权利不同可分为（ ）。
A.权益资金 B.短期资金 C.初始投入资金 D.长期资金 E.借入资金
2.财务活动包括（ ）。
A.资金的筹集 B.资金的投放 C.资金的运用 D.资金的分配 E.资金的管理
3.投资者投入资本按投资者不同一般分为（ ）。
A.个人资本金 B.法人资本金 C.国家资本金 D.外商资本金 E.其他单位资本金
4.下列属于企业负债筹资方式的是（ ）。
A.发行股票 B.各种贷款 C.发行债券 D.商业信用 E.融资租赁
5.金融市场可分为（ ）。
A.票据市场 B.证券发行市场 C.货币市场 D.外汇市场 E.资本市场
6.目前我国的流转税类主要包括（ ）。
A.增值税 B.产品税 C.印花税 D.营业税 E.消费税
7.公司理财具有（ ）的特点。
A.价值管理 B.动态性 C.连续性 D.综合性 E.货币计量
8.公司理财的主要依据是（ ）。
A.财务管理制度 B.《会计法》 C.资金运动规律 D.税收制度 E.国家法律政策
9.企业以利润最大化作为目标的弊端是（ ）。
A.会产生“有利无钱”的现象 B.会促使经营者少提或不提折旧
C.会使经营者放弃有前途的投资项目，产生短期行为 D.没有考虑货币时间价值
E.没有充分反映风险
10.将企业价值最大化作为最优理财目标的原因在于（ ）。
A.它更客观、真实，反映了企业的本质属性 B.企业价值好计量
C.克服了企业在追求利润最大化上的短期行为 D.考虑了货币的时间价值
E.考虑了风险因素
11.下列属于公司理财方法的是（ ）。
A.财务预测 B.财务决策 C.财务计划 D.财务控制 E.财务分析
12.最常见的编制财务计划的方法是（ ）
A.固定计划法 B.弹性计划法 C.滚动计划法 D.概率法 E.零基预算法
13.最常见的财务控制的方法是（ ）。
A.目标成本控制 B.目标利润控制 C.防护性控制 D.前馈性控制 E.反馈性控制
14.最常用的财务分析方法是（ ）。
A.对比分析法 B.定量分析法 C.比率分析法 D.因素分析法 E.综合分析法
四、判断改错
1.公司财务管理是一种实物管理。 （ ）
2.以企业价值最大化作为最优理财目标，考虑了货币时间价值，但没有考虑风险因素。（ ）
3.财务是以财务活动为形式，以财务关系为内容，使二者的统一。 （ ）
4.有限责任公司通过发行股票来融资。 （ ）
5.从动态角度看，资金运动主要表现为资金的循环与周转、资金的耗费与补偿以及资金的分配与退出。
( )
6.财务控制是理财的中心环节。 （ ）
7.财务核算是财务决策的基础，也是编制财务计划的前提。 （ ）
8.按照计划期内固定单一的经济活动水平来编制计划的方法被称为弹性计划法。（ ）
9.固定计划法是指企业在不能准确预测业务量的情况下，根据财务指标与业务量之间有规律的联系，按照一系列不同的业务量编制计划的一种方法。 （ ）
10.财务活动受外部环境的干扰较重，因此，在财务控制中，最常用的控制方法是反馈控制法。（ ）
第二章 筹资决策
一、名词解释
1.权益资本：
2.吸收直接投资：
3.股票：
4.普通股股票：
5.优先股股票：
6.信用借款：
7.担保借款：
8.债券：
9.公司债券：
10.可转换公司债券：
11.售后回租：
12.资本成本：
13.经营杠杆：
14.经营杠杆系数：
15.财务杠杆：
16.财务杠杆系数
17.总杠杆：
18.总杠杆系数：
19.最优资本结构：
二、单项选择
1.以下属于权益资本筹资方式的是（ ）。
A.发行债券 B.发行股票 C.商业信用 D.融资租赁
2.我国现行法规规定企业吸收知识产权投资的比例一般不超过注册资金的（ ）。
A.10％ B.20％ C.15％ D.25％
3.新设立的股份公司申请发行股票时，发起人认购的股本数不少于公司拟发行的股本总额的（ ）。
A.15％ B.25％ C.35％ D.45％
4.新设立的股份公司申请发行股票时，向社会公开发行的部分不少于公司拟发行的股本总额的（ ）。
A.15％ B.25％ C.35％ D.45％
5.下列属于负债筹资方式的是（ ）。
A.吸收直接投资 B.发行股票 C.留存收益 D.融资租赁
6.某企业资本金为1000万元，负债为4000万元，投资报酬率为20％，借款利率为10％，则资本金收益率为（ ）。
A.40％ B.50％ C.60％ D.65％
7.《公司法》规定：企业发行债券时，累计债券总额不超过公司净资产的（ ）。
A.40％ B.30％ C.20％ D.45％
8.《公司法》规定，企业债券的利率不得高于银行相同期限居民储蓄定期存款利率的（ ）。
A.20％ B.30％ C.40％ D.25％
9.当债券票面利率高于市场利率时，债券会（ ）。
A.平价发行 B.溢价发行 C.折价发行 D.根据具体情况定价
10.当市场利率为8％时，某公司拟发行面值为1000元、票面利率为8％、期限为5年的债券，则其发行价格为（ ）。
A.980元 B.1000元 C.1080元 D.1200元
11.当市场利率为10％时，某公司拟发行面值为1000元、票面利率为8％、期限为3年的债券，则其发行价格为（ ）元。( , ,)
A.950.25 B.978.25 C.1025 D.1136.35
12.可转换公司债券发行后，资产负债率不高于（ ）。
A.40％ B.50％ C.60％ D.70％
13.某公司从银行借入1000万元，借款利率为6％，筹资费率为0.5％，所得税税率为25％，则该公司借款的资本成本为（ ）。
A.4.52% B.5.52% C.6% D.7.2%
14.由于存在固定成本而造成的息税前利润变动率大于产销量变动率的现象，叫（ ）。
A.财务杠杆 B.经营杠杆 C.总杠杆 D.复合杠杆
15.企业追加筹资时，增加一个单位资金而增加的成本叫（ ）。
A.资本成本 B.个别资本成本 C.综合资本成本 D.边际资本成本
16.由于存在固定利息费用而导致的普通股每股收益的变动率大于息税前利润变动率的现象，被称为（）。
A.财务杠杆 B.经营杠杆 C.总杠杆 D.复合杠杆
17.企业筹资决策的核心是（ ）。
A.衡量筹资的资本成本 B.运用杠杆原理衡量筹资风险
C.确定最佳资本结构 D.制定合理的信用政策
三、多项选择
1.企业筹资时应考虑的因素有（ ）。
A.社会资金的供应状况 B.企业财务状况和经营状况 C.投资项目的前景
D.企业信誉水平 E.资本成本和资本结构
2.以下属于权益资本筹资方式的是（ ）。
A.银行借款 B.吸收直接投资 C.发行普通股 D.融资租赁 E.留存收益
3.股票按股东权益不同分为（ ）。
A.国家股 B.法人股 C.普通股 D.优先股 E.个人股
4.普通股筹资的优点在于（ ）。
A.没有固定的利息负担 B.没有固定的到期日，不用偿还 C.资金成本较低
D.能增加公司的信誉 E.不会分散公司的控制权
5.以下属于负债筹资方式的是（ ）。
A.发行企业债券 B.吸收直接投资 C.发行普通股 D.融资租赁 E.商业信用
6.银行借款按是否需要担保可以分为（ ）。
A.信用额度借款 B.信用借款 C.循环协议借款 D.担保借款 E.基本建设借款
7.下列属于信用借款的是（ ）。
A.信用额度借款 B.更新改造借款 C.担保借款 D.专项借款 E.循环协议借款
8.长期借款筹资的优点在于（ ）。
A.筹资速度快 B.借款成本较低 C.可以筹集大量的资金 D.借款弹性较大 E.财务风险较低
9.根据发行主体的不同，债券分为（ ）。
A.信用债券 B.政府债券 C.金融债券 D.担保债券 E.公司债券
10.债券筹资的优点在于（ ）。
A.保证控制权 B.可以发挥财务杠杆的作用 C.资金成本较低 D.能增加公司的信誉 E.风险高
11.目前我国的租赁主要有（ ）。
A.经营租赁 B.间接租赁 C.直接租赁 D.融资租赁 E.售后回租
12. 融资租赁的形式主要有（ ）。
A.直接租赁 B.短期租赁 C.售后回租 D.长期租赁 E.杠杆租赁
13.资本成本是由（ ）构成。
A.用资费用 B.筹资费用 C.利息 D.手续费 E.交易费用
14.个别资本成本包括（ ）。
A.长期借款资本成本 B.债券资本成本 C.优先股资本成本 D.普通股资本成本 E.留存收益资本成本
15.在个别资本成本中必须考虑所得税的是（ ）。
A.普通股资本成本 B.优先股资本成本 C.长期借款资本成本
D.债券资本成本 E.留存收益资本成本
16.资本成本的作用在于（ ）。
A.它是比较筹资方式、选择最佳筹资方案的依据
B.它是评价投资项目、比较投资方案和进行投资决策的主要经济标准
C.可作为衡量企业整个经营业绩的基准
D.它可以衡量企业的经营风险
E.它可以为管理层提供资金代价的信息
17.关于财务杠杆系数的表述，正确的是（ ）。
A.财务杠杆系数是由企业资本结构决定，债务资本比率越高，财务杠杆系数越大
B.财务杠杆系数反映财务风险，即财务杠杆系数越大，财务风险越大
C.财务杠杆系数受销售结构的影响
D.财务杠杆系数可以反映息税前盈余随着每股盈余的变动而变动的幅度
E.财务杠杆系数即DFL≥1
18.判断最优资本结构的标准是（ ）。
A.能使企业价值最大化 B.能使企业利润最大化 C.加权平均资本成本最低
D.财务风险适度 E.未来投资报酬率最高
四.判断改错
1.财务杠杆系数越大，表明企业财务风险越大，所有者受益率就越小。（ ）
2.在资本结构一定的情况下，债务利息和所得税税率保持不变时，若息税前利润增加，则分配给投资者的收益会以同样的速度增加。 （ ）
3.在企业资本总额不变的情况下，负债比重的高低变化，会导致所有者收益变动，即财务杠杆作用会给企业带来风险。 （ ）
4.当企业的其他条件不变，只是负债率不同时，负债越多，财务杠杆系数越大，财务风险越大，所有者收益越低。 （ ）
5.在债券面值和票面利率一定的情况下，市场利率越低，债券的发行价格越低。（ ）
6.股票的利息和债券的利息都是定期支付，均应作为财务费用，在所得税前列支。（ ）
7.企业采用借入方式筹资比采用自有资金方式筹资所付出的资金成本低，但承担的风险大。（ ）
8.企业负债比率越高，财务风险越大，因此，不论在何种情况下，负债对企业总是不利的。（ ）
9.股份公司设立时发行股票，其发起人可以不认购股份。 （ ）
10.普通股筹资没有固定的利息负担，没有固定的到期日，所以资金成本较低。（ ）
11.融资租赁形成所需资产的速度较快，但是成本高。 （ ）
12.如果企业没有优先股，负债率为零时，则财务杠杆系数必定为1。 （ ）
13.总杠杆系数是每股收益变动率相当于息税前利润变动率的倍数。 （ ）
14.最佳资本结构是使企业筹资能力最强、财务风险最小的资本结构。 （ ）
五.计算与综合分析
1.某企业共有资金6000万元，投资报酬率为20％，借款利率为10％，试分别计算企业负债率＝0，负债率＝40％，负债率＝80％三种情况下的资本金收益率。
2.某公司拟发行面值为1000元，票面年利率为5％，期限为5年的债券，该债券每年付息一次，到期一次偿还本金。试分别计算市场利率为5％、2％和8％时的债券发行价格。
3.某企业2008年从租赁公司租入一套设备，价值为200万元，租期5年，预计残值10万元（归出租方所有），租期年利率为12％，租赁手续费率为设备价值的3％。租金每年末支付一次。试运用等额年金法计算该设备每年支付的租金。
4.某企业拟筹资1000万元，备选方案及相关资料如下表
筹资方式 方案甲 方案乙 方案丙
筹资额 资本成本 筹资额 资本成本 筹资额 资本成本
长期借款 300 6％ 500 8％ 200 6.5％
债券 200 9％ 200 8％
普通股 500 15％ 500 15％ 600 15％
合计 1000 － 1000 － 1000 －
要求：计算各方案的综合资本成本，选择最佳筹资方案。
5.某公司现有资本总额1000万元。其中，长期借款400万元，年利率为10％；普通股600万元，发行价格20元，现市场价格为20元，最近一年每股股利2元，预计年股利增长率为5％，所得税税率为33％。该公司现计划增资100万元，有甲、乙两个筹资方案：
甲方案：长期借款100万元，借款年利率为12％；
乙方案：增发普通股4万股，普通股每股市价增加到25元。
要求：（1）计算该公司增资前的综合资金成本；
（2）计算该公司增资后甲、乙两个方案的综合资金成本，选择最佳筹资方案。
6.某企业采取多种筹资方式追加筹集资金，各种筹资方式的个别筹资范围及个别筹资方式追加筹集的资金占全部追加筹资总额的比例如下表所示
追加筹资方式 目标资本结构 个别筹资方式的筹资范围 个别边际资本成本
长期借款 15% 45000元以内
45000元～90000元
90000元以上 3%
5%
7%
长期债券 25% 200000元以内
200000元～400000元
400000元以上 10%
11%
12%
普通股 60% 30000元以内
300000元～600000元
600000元以上 13%
14%
15%
合计 100%
要求：计算该企业不同筹资总额范围内的综合边际资本成本。
7.某企业某月销售额为1000万元，不含负债利息的变动成本率为40％，固定成本为200万元，全部资本为500万元，负债率为50％，利息率为6%，所得税税率为33%，发行在外的普通股总数为1000万股。若下月销售增长一倍，则息税前利润增长多少，普通股每股收益增长多少；下月息税前利润和下月普通股每股收益分别为多少。
8.某公司原有资本中债务资本500万元，年借款利率12％；普通股1000万元（每股面值50元，20万股）。现计划增资500万元，有两个方案可供选择：
方案A：按面值50元增发10万股普通股；
方案B：增发年利率为10％的长期债券。
已知：公司变动成本率为40％，固定成本为400万元，所得税税率为25％。
要求：（1）计算息税前盈余无差别点的息税前盈余和每股盈余。（2）若预期销售额为①1000万元，②1400万元，公司应分别选择哪一个筹资方案更有利。
第三章 投资决策
一、名词解释
1.企业投资：
2.直接投资：
3.间接投资：
4.货币时间价值：
5.年金：
6.普通年金：
7.现金流量：
8.初始现金流量：
9.营业现金流量：
10.终结现金流量：
11.投资回收期：
12.平均报酬率：
13.净现值：
14.获利指数：
15.内含报酬率：
二、单项选择
1.货币时间价值的实质是（ ）。
A.利息率 B.股息率 C.债券利息率 D.无风险和无通货膨胀条件下的社会平均资金利润率
2.将10000元存入银行，年复利率为10％，那么5年后其本利和为（已知：FVIF10%,5＝1.6105）（）元。
A.15000 B.16105 C.17800 D.19800
3.下列属于年金的是（ ）。
A.直接材料 B.直接人工 C.保险费 D.加速折旧法下计提的折旧
4.一定时期内每期期末等额的收付款项的复利终值之和是（ ）。
A.普通年金终值 B.预付年金终值 C.递延年金终值 D.永续年金终值
5.普通年金现值系数＝（ ）。
A． B． C． D．
6.某优先股每年年底可分得股利1000元，若利率为5％，则该优先股的价值为（ ）元。
A.10000 B.20000 C.1000 D.1050
7.某方案的无风险报酬率为10％，风险报酬系数为0.09，标准离差率为60％，该方案的投资额为200万元，则该方案的风险报酬额和投资报酬额分别为（ ）。
A.10.8万元和20万元 B.15万元和30万元 C.10万元和20万元 D.10.8万元和30.8万元
8.评价投资方案是否可行时须事先计算的一个基础性数据是（ ）。
A.现金流量 B.原始投资额 C.预计利润 D.建设期
9.营业期年现金净流量＝（ ）。
A.年营业收入－年营业成本 B.年净利润＋年折旧
C.年营业收入－年营业成本－年所得税 D.年利润总额＋年折旧
10.决定是否投资于某一特定项目的决策，被称为（ ）。
A.互斥选择决策 B.资本限量决策 C.确定性决策 D.采纳与否决策
11.下列投资决策方法中，不属于贴现法的是（ ）。
A.平均报酬率法 B.净现值法 C.现值指数法 D.内含报酬率法
12.下列说法不正确的是（ ）。
A.在只有一个备选方案的采纳与否决策中，净现值﹥0，方案可行。
B.在有多个备选方案的互斥选择决策中，内含报酬率﹥资本成本最多的方案为最优方案。
C.在只有一个备选方案的采纳与否决策中，获利指数﹥0，方案可行。
D.如果一个投资方案的净现值为正数，说明该方案的投资利润率﹥资金成本率。
13.项目投资决策的评价指标，按是否考虑货币的时间价值可分为（ ）。
A.简单与复杂指标 B.贴现与非贴现指标 C.个体与总体指标 D.绝对与相对指标
14.内含报酬率是指能够使（ ）为零的贴现率。
A.利润 B.报酬额 C.现金净流量 D.净现值
15.某投资方案的年营业收入为200 000元，年营业成本为120 000元，年折旧额为10 000元，所得税税率为25％。该方案的年营业现金净流量为（ ）万元。
A.7 B.9 C.7.68 D.8.68
16.在下列决策评价指标中，其数值越小越好的是（ ）。
A.净现值 B.内含报酬率 C.投资回收期 D.获利指数
17.在无资金限量的情况下，对于投资额相同的方案来说，最好的评价方法是（ ）。
A.净现值法 B.平均报酬率法 C.现值指数法 D.内含报酬率法
三、多项选择
1.投资按形式不同可分为（ ）。
A.对内投资 B.直接投资 C.对外投资 D.间接投资 E.基本建设投资
2.按投资范围不同，投资可分为（ ）。
A.新建项目投资 B.更新改造投资 C.对内投资 D.对外投资 E.有价证券投资
3.对内投资的目的在于（ ）。
A.扩大生产经营规模 B.进行产品开发和技术开发 C.参股控股
D.获得证券投资收益 E.降低产品成本
4.虽然可行性研究的内容很多，但归根到底无非是（ ）。
A.需求预测 B.环境保护 C.技术研究 D.项目设计方案 E.经济研究
5.年金按收付时点的不同可分为（ ）。
A.普通年金 B.预付年金 C.一般年金 D.递延年金 E.永续年金
6.下列属于年金形式的是（ ）。
A.平均年限法下的折旧 B.保险费 C.利息 D.租金 E.销售费用
7.下列项目中，属于初始现金流量的是（ ）。
A.固定资产的购建成本 B.流动资产的投资 C.与长期投资有关的职工培训费
D.固定资产更新时旧固定资产的变价收入 E.折旧
8.下列各项中，属于项目投资决策非贴现指标的是（ ）。
A.现值指数 B.平均报酬率 C.内含报酬率 D.净现值 E.投资回收期
9.下列各项中，属于项目投资决策贴现指标的是（ ）。
A.净现值 B.获利指数 C.平均报酬率 D.内部报酬率 E.投资回收期
10.有两个投资方案，投资的时间和数额均相同，甲方案从现在开始每年现金流入4000元，连续6年；乙方案从现在开始每年现金流入6000元，连续4年，假设它们的净现值相等且小于零，所以（ ）。
A.甲方案优于乙方案 B.乙方案优于甲方案 C.甲、乙方案均不可行
D.甲、乙方案均可行 E.甲、乙方案在经济上是等效的
11.投资回收期指标的主要缺点是（ ）。
A.不能衡量企业的投资风险 B.没有考虑货币的时间价值
C.没有考虑回收期后的现金流量 D.标准回收期缺乏客观依据 E.计算繁琐，不易理解和掌握
12.确定一个投资方案可行性的必要条件是（ ）。
A.内含报酬率大于1 B.净现值大于零 C.现值指数大于1
D.回收期大于标准回收期 E.内含报酬率高于贴现率
13.当一项投资方案的净现值大于零时，说明该方案（ ）。
A.现金流入现值总和大于该方案的现金流出现值总和 B.获利指数一定大于1
C.可以接受，应进行投资 D.内含报酬率大于投资者要求的最低报酬率
E.回收期一定小于投资者预期的回收期
14.对于同一投资方案，以下论述正确的是（ ）。
A.资金成本越高，净现值越高 B.资金成本越低，净现值越低 C.资金成本越低，净现值越高
D.资金成本高于内含报酬率时，净现值小于零 E.资金成本等于内含报酬率时，净现值等于零
15.风险投资决策方法主要有（ ）。
A.期望值法 B.大中取小法 C.小中取大法 D.平均取值法 E.风险调整贴现率法
四、判断改错
1.复利终值在任何情况下都大于单利终值。 （ ）
2.一定时期内每期期末等额收付款项的现值之和是预付年金现值。 （ ）
3.一般而言，回收期短的方案风险小而回收期长的方案风险大。 （ ）
4.在一般情况下，贴现率越高，投资方案的净现值就越大。 （ ）
5.在一般情况下，只要各投资方案相互独立，使用净现值或内含报酬率作出的评价结果完全一致。（ ）
6.项目投资决策使用的现金流量是指各种货币资金。 （ ）
7.折旧属于非付现成本，不会影响企业的现金流量。 （ ）
8.现值指数大于1，说明投资方案的报酬率低于资金成本率。 （ ）
9.多个互斥方案比较，一般应选取净现值最大的方案。 （ ）
10.在计算现金流量时，无形资产摊销额的处理与折旧的处理相同。 （ ）
11.投资项目未来报酬的总现值与初始投资额现值之比，叫净现值。 （ ）
12.净现值大于零，则现值指数大于1。 （ ）
13.净现值以绝对数表示，不便于不同投资规模的方案间的对比。 （ ）
14.投资回收期只能反映投资的速度，不能反映投资的净现值。 （ ）
15.每年现金净流量既等于每年营业收入与付现成本和所得税之差，又等于净利润与折旧之和。（ ）
五、计算与综合分析
1.张华准备为将上初中的儿子积攒一笔以后读大学的学费，决定在今后6年内于每年年初存入银行4000元，存款年利率5%，试计算张华第6年年末能积攒多少钱？若届时大学学费是24000元，这笔钱是否够用？（FVIFA5%，5=5.5256，FVIFA5%，6=6.8019, FVIFA5%，7=8.142）
2.某企业欲投资300万元开发新产品，现在有两种新产品备选，即有两项投资方案，各种经营状况下的概率分布如表所示
A、B方案概率分布表
经济状况 该状况概率 A方案报酬 B方案报酬
经营良好 0.2 40% 70%
经营一般 0.6 20% 20%
经营较差 0.2 0 -30%
已知：无风险报酬率为10％。
要求：试运用概率的方法计算风险报酬率和投资报酬率。
3.某企业欲建一条传真机生产线，有A、B、三个方案可供选择，有关资料如下
各年现金净流量（万元）
0 1 2 3 4 5
A -100 50 50 50 50 50
B -150 50 50 50 50 50
C -200 80 60 50 40 100
已知：企业所处行业的标准投资回收期为4年，行业平均投资报酬率为20％，是运用投资回收期法和平均报酬率法选择最佳投资方案。
4.某企业拟建一条化工产品生产线，现有甲、乙、丙三种方案可供选择，有关数据如表所示。
各年现金净流量（万元）
1 2 3 4 5 6
甲 400 400 400 400 400 400
乙 400 500 600 700 700 600
丙 700 700 700 700 700 700
已知，甲、乙、丙三个方案的原始投资额分别为1600万元、1800万元和2200万元；甲、乙方案都属于当年投资当年收益的情况，原始投资额在固定资产有效使用期的第一年初一次投入；丙方案有一年的建设期，原始投资额分两次投入，第一次投入1200万元，第二次投入1000万元，该企业要求的最低投资收益率为10％。要求：运用净现值法和现值指数法选择最佳方案。
5.某企业有A、B两个投资方案，投资总额均为50万元，全部用于购置新设备，有关资料如下。
现金流量表 单位：万元
年份 A方案净现金流量 B方案净现金流量
1 19 24
2 19 22
3 19 19
4 19 16
5 19 14
同期企业的资金成本为20％。试运用内含报酬率法选择最佳方案。
6.某新设备的买价为84 000元，运费为2000元，安装费为5000元，经济寿命为10年,10年后的残值为1500元，清理费用为500元；使用时每年可比旧设备节约原料2000元，节约人工2500元。每年因产品质优价高而增加销售收入3500元。旧设备的账面净值为32000元，剩余寿命为4年，4年后残值与清理费用相等，目前出售可得40 000元。如果以新设备替换旧设备，从现在算起的第4年末本来可收回的原垫支流动资本10 000元，将推迟到第10年末才能收回，后6年的每年经营现金流量为18000元。资本成本为10%，所得税率为40%。问：是否应该用新设备来替换旧设备？
7.某公司为了生产产品A，每年需要甲零件4000件，其外购价格（包括运费）每件10元，产品A的寿命估计超过6年。如果自制甲零件，则需要投资19000元添置一台专用设备，设备的寿命为4年，残值为1000元，另外需垫支流动资金5000元。自制时的单位变动成本为6元，每年需要增加的固定成本（不包括设备折旧）为7500元。所得税税率为40%，资本成本为12%。试计算分析该公司应自制还是外购。
8.某公司有以下五个风险程度相同的投资项目可供选择：
项目 投资额（万元） 净现值（元） 现值指数
A 9 7218 1.08
B 5 －3336 0.93
C 10 13775 1.14
D 6 4323 1.07
E 7.5 10828 1.14
公司资本限额为23.5万元，公司应选择哪些项目？
9.某投资项目有甲、乙两种方案可供选择，有关资料如表所示。已知甲方案的标准离差率为0.02,乙方案的标准离差率为0.04，两个方案无风险报酬率均为10%，风险程度（标准离差率）每增加0.01,风险报酬率增加1%。试运用风险调整贴现率法选择最优方案。
年份 甲方案 乙方案
投资额 现金流入量期望值 投资额 现金流入量期望值
0 10000 10000
1 6000 4000
2 5000 5000
3 3500 6000
要求：运用风险调整贴现率法选择最佳方案。
第四章 流动资产管理
一、名词解释
1.信用政策：
2.信用标准：
3.信用条件：
4.经济订货批量：
5.再订货点：
6.保险储备量：
二、单项选择
1.现金的控制主要是确定（ ）。
A.现金持有成本 B.现金短缺成本 C.现金转换成本 D.最佳现金余额
2.确定最佳现金余额的方法称为（ ）。
A.随机模式 B.存货模式 C.周转模式 D.因素分析法
3.用存货模式确定最佳现金余额时，只考虑现金的（ ）。
A.机会成本 B.转换成本 C.短缺成本 D.机会成本与转换成本之和
4.在一定时期内，当现金需要量一定时，同现金余额成正比的是（ ）。
A.机会成本 B.转换成本 C.短缺成本 D.管理成本
5.企业为了应付意外事件而需要保持一定数量的现金，这种动机是（ ）。
A.交易动机 B.预防动机 C.投机动机 D.特定需要动机
6.企业持有现金的动机，主要是为了满足（ ）。
A.交易性、预防性、收益性的需要 B.交易性、投机性、收益性的需要
C.交易性、预防性、投机性的需要 D.预防性、收益性、投机性的需要
7.某企业预计全年需要现金900万元，现金转换成本为每次0.1万元，利息率为10％，则最佳现金余额为（ ）万元。
A.40 B.50 C.60 D.70
8.下列不属于应收账款管理成本的是（ ）。
A.机会成本 B.信息费用 C.收账费用 D.调查费用
9.企业适当延长信用期限，可以（ ）。
A.减少坏账损失的风险 B.减少机会成本 C.加快周转速度 D.增加销售
10.企业的信用标准一般以预期的（ ）作为判别标准。
A.存货周转率 B.资产负债率 C.坏帐损失率 D.应收账款周转率
11.企业加强应收账款管理的重点是（ ）
A.加强销售管理 B.制定合理的信用政策 C.尽量采取现销方式 D.加强客户的资信调查
12.在下列项目中，不属于信用条件的是（ ）。
A.数量折扣 B.现金折扣 C.折扣期间 D.信用期限
13.某企业购入原材料50 000元，供货方的信用条件为“3∕10，1∕20，n∕30”，若在第18天付款，则该企业实际支付的货款为（ ）。
A.48 500元 B.49 000元 C.49 500元 D.50 000元
14.以下对信用期限的表述正确的是（ ）。
A.信用期限越长，坏账发生的可能性越小 B.信用期限越长，表明客户享受的现金折扣越多
C.延长信用期限，将会减少销售收入 D.信用期限越短，收账费用越少
15.下对现金折扣的表述正确的是（ ）。
A.现金折扣又称商业折扣 B.折扣率越低，企业付出的代价越高
C.目的是为加快应收账款的收回 D.为了增加利润，应当取消现金折扣
16.在下列各项中，属于应收账款机会成本的是（ ）。
A.收账费用 B.应收账款占用资金的利息 C.坏账损失 D.对客户进行信用调查的费用
17.下列不属于存货的是（ ）。
A.生产设备 B.原材料 C.在产品 D.产成品
18.再订货点＝（ ）。
A.交货时间×最高耗用量 B.交货时间×平均耗用量
C.交货时间×最低耗用量 D.交货时间×保险储备量
19.某企业全年需用甲材料240吨，每次订货成本为40元，每吨材料年储存成本为12元，则经济订货批量为（ ）。
A.25吨 B.30吨 C.40吨 D.50吨
三、多项选择
1.流动资产主要包括（ ）。
A.货币资金 B.短期投资 C.应收账款 D.预付账款 E.存货
2.企业持有货币资金的动机是（ ）。
A.交易动机 B.建立偿债基金的需要 C.抓住最有利的商机 D.预防动机 E.投机动机
3.在确定最佳现金余额的存货模式中，与现金余额相关的成本主要包括（ ）。
A.管理成本 B.持有现金的机会成本 C.收账费用 D.储存成本 E.现金的转换成本
4.企业与应收账款相关的成本包括（ ）。
A.机会成本 B.转换成本 C.管理成本 D.坏账成本 E.沉没成本
5.信用政策主要包括（ ）。
A.现金折扣 B.信用标准 C.信用条件 D.收账政策 E.信用期限
6.5C评估法中的5C是指（ ）。
A.品德 B.能力 C.资本 D.抵押品 E.条件
7.信用条件主要包括（ ）。
A.信用期限 B.商业折扣 C.折扣期间 D.现金折扣 E.折扣率
8.存货成本主要包括（ ）。
A.管理成本 B.采购成本 C.订货成本 D.储存成本 E.缺货成本
9.发出存货按实际成本计价时，可供选择的计价方法有（ ）。
A.先进先出法 B.后进先出法 C.加权平均法 D.移动平均法 E.个别计价法
10.计算经济订货批量的方法有（ ）。
A.逐次测试法 B.加权平均法 C.判断分析法 D.公式法 E.成本法
四、判断改错
1.企业现金持有量越少，进行证券交易的次数越少相应的转换成本越少。（ ）
2.现金的转换成本与现金持有量成比例关系。 （ ）
3.现金的持有成本与现金持有量成比例关系。 （ ）
4.存货模式中，最佳现金余额就是使现金机会成本、转换成本与短缺成本之和最低的现金余额。（ ）
5.企业存货过多，会增加企业的风险或减少利润，因此企业应力求减少存货，使存货越少越好。（ ）
6.企业给客户提供现金折扣的主要目的是为了扩大销售。 （ ）
7.为保证企业生产经营所需，企业持有现金越多越好。 （ ）
8.订货成本与企业每次订货的数量无关，而与订货次数有关。 （ ）
五、计算与综合分析
1.某公司预计全年现金需要量为700 000元，现金与有价证券的转换成本为每次1400元，有价证券的年利息率为10％，试运用存货模式计算最佳现金余额、最佳转换次数及其现金管理总成本。
2.某企业信用条件备选方案资料如下表：
信用条件备选方案 单位：万元
项目 A B C
n/30 n/60 n/90
年赊销额 4200 4560 4800
坏账损失率 2％ 3％ 5％
收账费用 32 50 68
已知：变动成本率为65％，资金成本率为18％，假设企业收账政策不变，固定成本总额不变。试计算选择最佳信用期限。
3.某企业年赊销额为4560万元，变动成本率为65％，资金成本率为18％，目前的信用条件为：“n/60”，坏账损失率为3％，收账费用为50万元。为了加速应收账款的回收，企业欲将信用条件改为“3/10，1/20，n/60”，估计有60％的客户（按赊销额计算）会享受3％的折扣，15％的客户享受1％的折扣，坏账损失率降为2％，收账费用降为38万元。试分析企业是否改变信用条件。
4.某厂全年需要A零件1200件，每订购一次的订货成本为400元，每件年储存成本为6元。要求：运用逐次测试法（列表计算）与公式法计算经济批量、经济批数、最低年成本。
第五章 固定资产与无形资产管理
一、名词解释
1.使用年限法：
2.工作量法：
3.双倍余额递减法：
4.年数总和法：
5.固定资产经济使用年限：
6.固定资产技术使用年限：
7.固定资产物质使用年限：
二、单项选择
1.固定资产是指使用年限超过（ ）以上，单位价值在规定标准以上，可反复使用而实物形态不变的资产。
A.1年 B.2年 C.3年 D.1年或2年
2.不属于生产经营主要设备的物品，但单位价值在（ ）以上，并且使用年限超过2年的，也应作为固定资产。
A.500元 B.800元 C.1000元 D.2000元
3.固定资产（ ）可反映固定资产的新旧程度。
A.原始价值 B.净值 C.账面价值 D.公允价值
4.适用于使用频率不均衡的大型设备的折旧方法是（ ）。
A.直线法 B.年数总和法 C.工作量法 D.双倍余额递减法
5.用固定资产原值减去预计残值后的净额乘以一个逐年递减的分数（折旧率）来确定折旧额的方法是（ ）。
A.双倍余额递减法 B.年数总和法 C.工作量法 D.直线法
6.合同没有规定受益年限，法律也没有规定有效年限的无形资产，摊销年限不应超过（ ）。
A.5年 B.8年 C.10年 D.15年
三、多项选择
1.与流动资产相比，固定资产具有以下特点（ ）。
A.使用时间长，获得补偿的时间长 B.收益高，风险大 C.价值补偿和实物更新相分离
D.流动性强 E.为了将来出售
2.不属于生产经营主要设备的物品，应同时符合（ ）条件，才能作为固定资产。
A.使用期限超过两年 B.使用年限在1年以上 C.单位价值在800元以上
D.单位价值在1 000元以上 E.单位价值2 000元以上
3.固定资产的折旧方法主要有（ ）。
A.直线法 B.工作量法 C.成本法 D.双倍余额递减法 E.年数总和法
4.加速折旧法对于企业的意义在于（ ）。
A.可以推迟纳税时间 B.可以多提折旧 C.有利于企业加快资金周转，改善企业财务状况
D.可以少提折旧 E.变相减税
5.固定资产管理的基础工作具体包括（ ）。
A.编制固定资产目录 B.登记固定资产卡片 C.建立固定资产分类账簿
D.制定固定资产效率定额 E.建立健全固定资产盘点制度
6.无形资产的特点是（ ）。
A.没有实物形态 B.可以给企业带来超额收益 C.经济效益具有较大的不确定性
D.客观上存在非专有性 E.可以同时有多个使用者
四、判断改错
1.所有劳动资料都是固定资产。 （ ）
2.固定资产净值反映固定资产在目前市场情况下和技术水平下的实际价值。（ ）
3.在固定资产的三种使用年限中，技术使用年限最短，经济使用年限居中，物质使用年限最长。（ ）
4.固定资产的平均成本最高时的使用年限就是固定资产的经济使用年限。 （ ）
5.无形资产没有实物形态，应收账款也不具有实物形态，所以，应收账款也属于无形资产。（ ）
6.无形资产应当在预计使用年限内分期平均摊销。 （ ）
7.无形资产在确定摊销年限时，合同规定了受益年限，法律也规定了有效年限，则摊销年限以二者中最长者为准。 （ ）
五、计算与综合分析
某设备的原值是82 000元，预计使用寿命为10年，残值为2 000元。资本成本为10％，有关数据如表所示。
折旧额、折余价值及运行成本表 单位：元
更新年限 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
折旧额 8 000 8 000 8 000 8 000 8 000 8 000 8 000 8 000 8 000 8 000
折余价值 74000 66000 58000 50000 42000 34000 26000 18000 10000 2000
运行成本 10000 10000 10000 11000 11000 12000 13000 14000 15000 16000
要求：计算不同年份的平均年成本，确定设备的经济使用年限。
第六章 证券投资与资本经营
一、名词解释
1.非系统风险：
2.系统风险：
3.投资组合：
4.资本经营：
5.企业合并：
6.企业收购：
7.杠杆收购：
8.投资基金：
9.开放型投资基金：
10.金融衍生工具：
二、单项选择
1.股票投资与债券投资相比（ ）。
A.风险高 B.收益小 C.价格波动小 D.变现能力差
2.从事证券投资主要面临的风险是（ ）。
A.非系统风险和可分散风险 B.系统风险和市场风险
C.系统风险和不可分散风险 D.系统风险和可分散风险
3.进行投资组合的目的是为了（ ）。
A.降低所有风险 B.能分散系统风险 C.降低非系统风险 D.提高投资的收益
4.以下属于非系统风险的是（ ）。
A.宏观经济状况的变化 B.公司管理不善导致产品成本上升，利润下降
C.利息率的变化 D.通货膨胀率的变化
5.如果某种股票的 系数小于1，说明其风险（ ）整个市场的风险。
A.小于 B.大于 C.等于 D.≧
6.某公司股票的 系数为1.5，无风险利率为6％，市场上的所有股票的平均报酬率为12％，则公司股票的报酬率为（ ）。
A.12％ B.21％ C.15％ D.18％
7.股票的内在价值与（ ）相比较，可以决定是否进行该种股票投资。
A.票面价值 B.清算价值 C.现行市价 D.投资价值
8.某股票预期报酬率为12％，最近一期股利为每股0.8元，估计股利每年以8％的比例固定增长，则该股票的内在价值为（ ）元。
A.21.6 B.16.8 C.25 D.54
9.企业进行购并的核心目的是（ ）。
A.提高利润 B.优势互补 C.多元化经营 D.控制被购并企业
10.对无直接生产或经营联系的公司进行的购并被称为（ ）
A.横向购并 B.纵向购并 C.整体性购并 D.混合购并
三、多项选择
1.与证券的种类相适应，证券投资分为（ ）。
A.短期证券投资 B.政府债券投资 C.金融债券投资 D.企业债券投资 E.股票投资
2.企业长期股票投资的目的在于（ ）。
A.控股于被投资企业 B.参股于被投资企业 C.盈利
D.获得固定的股利 E.谋求长远发展
3.从事证券投资主要面临的风险是（ ）。
A.可分散风险 B.贬值风险 C.不可分散风险 D.经营风险 E.财务风险
4.非系统风险又称（ ）。
A.可分散风险 B.不可分散风险 C.公司风险 D.市场风险 E.经营风险
5.可分散风险包括（ ）。
A.复合风险 B.经营风险 C.系统风险 D.财务风险 E.市场风险
6.那些最终无法消除，由影响所有公司的因素引起的风险被称为（ ）。
A.可分散风险 B.市场风险 C.经营风险 D.不可分散风险 E.公司风险
7.以下关于系统风险和非系统风险说法正确的是（ ）。
A.系统风险又叫市场风险、不可分散风险
B.系统风险不能采用多样化投资来分散，只能靠提高报酬率
C.非系统风险是每个公司特有的风险，能通过多样化投资来分散
D.非系统风险又称公司风险、可分散风险
E.系统风险不会影响证券预期收益率的变化
8.资本经营与商品经营的区别在于（ ）。
A.性质不同 B.经营的对象不同 C.面对的市场不同
D.资本增值的方式不同 E.规模和效益增长的速度不同
9.购并按实现方式不同，可分为（ ）。
A.承担债务式 B.整体性购并 C.部分性购并 D.购买式 E.股份交易式
10.购并成本是指企业在购并过程中付出的代价，主要包括（ ）。
A.资金成本 B.购并完成成本 C.筹资费 D.整合成本 E.机会成本
11.对购并对象的估价方法主要有（ ）。
A.净值法 B.现值指数法 C.市价比较法 D.内涵报酬率法 E.收益现值法
12.投资基金最基本的特点是（ ）。
A.风险高于其他有价证券 B.收益高于其他有价证券 C.流动性较差
D.基金资产运作权与所有权及托管权严格分离 E.它是一种大众型的集合式的间接投资方式
13.投资基金按受益凭证是否可赎回，分为（ ）。
A.股票基金 B.封闭型基金 C.债券基金 D.开放型基金 E.平衡基金
14.金融衍生工具按照自身的交易特点及最常见的做法不同，可分为（ ）。
A.金融远期 B.金融期货 C.金融期权 D.金融互换 E.信贷衍生工具
四、判断改错
1.系统风险是指只与个别公司和个别投资项目相联系的风险。 （ ）
2.如果某种股票的 系数大于1，说明其风险小于整个市场的风险。 （ ）
3.商品经营是资本经营的基础，资本经营是为商品经营服务的。 （ ）
4.一般来说，企业进行股票投资的风险要小于债券投资的风险。 （ ）
5.当股票种类足够多时，可将几乎所有的系统风险分散掉。 （ ）
6.股票投资面临的非系统风险，可以通过多样化投资来分散。 （ ）
7.就风险而言，从大到小的顺序为：公司债券、金融债券、政府债券。 （ ）
8.每种股票都有系统风险和非系统风险，并可以通过证券组合来消除。 （ ）
五、计算与综合分析
1.某公司持有由甲、乙、丙、丁四种股票构成的证券组合，他们的 系数分别是2、1.5、1、0.5，它们在证券组合中的比重分别为40％、30％、20％和10％，股票的市场平均报酬率为14％，无风险报酬率为10％。试运用资本资产定价模型计算该证券组合的报酬率。
2.某债券每张面值为10 000元，每年付息两次，票面利率为10％，期限3年，当前市场利率为8％，目前该债券市场价格为10 001元，计算该债券的理论价格，企业是否购买该债券。
3.某企业购入一批股票，预计每年可获得现金股利1 600元，估计三年后出售可得22 000元，预期报酬率为16％，试计算该股票的理论价格。
第七章 成本费用管理
一、名词解释
1.变动费用：
2.固定费用：
3.现代成本管理：
4.目标成本管理：
5.标准成本管理：
6.标准成本：
二、单项选择
1.单位固定费用随产量的增加而逐渐（ ）。
A.增加 B.减少 C.消失 D.增加或减少
2.下列费用中，属于约束性固定费用的是（ ）。
A.广告费 B.职工培训费 C.厂房折旧费 D.研发费
3.现代成本管理的目的是（ ）。
A.降低成本费用 B.厉行节约 C.减少各种开支 D.完成成本责任，提高成本效率
4.现代成本管理的核心是（ ）。
A.管理者的成本意识 B.降低成本费用 C.完成成本责任 D.提高成本效率
5.直接材料成本差异＝（ ）。
A.工资率差异＋效率差异 B.开支差异＋能力差异
C.价格差异＋用量差异 D.价格差异＋效率差异
6.直接人工成本差异＝（ ）。
A.工资率差异＋效率差异 B.开支差异＋能力差异
C.价格差异＋用量差异 D.价格差异＋效率差异
7.固定制造费用差异＝（ ）。
A.价格差异＋用量差异 B.工资率差异＋效率差异
C.价格差异＋效率差异 D.开支差异＋能力差异＋效率差异
8.目标成本管理与标准成本管理都是现代成本管理的方法，二者的（ ）相同。
A.对管理基础工作的要求 B.管理的基本思路 C.管理机制 D.成本目标的确定方法
三、多项选择
1.费用按经济用途不同可分为（ ）。
A.变动费用 B.制造费用 C.生产费用 D.固定费用 E.期间费用
2.费用按其与业务量之间的关系可分为（ ）。
A.直接费用 B.固定费用 C.间接费用 D.变动费用 E.制造费用
3.生产费用主要包括（ ）。
A.直接材料 B.营业费用 C.直接人工 D.管理费用 E.制造费用
4.目标成本管理的主要环节包括（ ）。
A.制定目标成本 B.落实成本责任 C.定期分析考核
D.确定内部责人单位 E.分解目标成本
5.目标成本管理的特点是（ ）。
A.制定标准成本较复杂 B.它是全过程的管理 C.它是全员的管理
D.它要求发挥每个人的主观能动性 E.它有助于加强管理的基础工作
6.标准成本管理的特点是（ ）。
A.准确核算成本差异 B.制定标准成本较复杂 C.对管理基础工作要求较高
D.正确处理成本差异 E.它可与会计核算相结合，简化成本核算
7.目标成本管理与标准成本管理相比，不同之处在于（ ）。
A.成本目标的确定方法不同 B.对管理基础工作要求不同 C.管理机制不同
D.具体方法不同 E.成本核算方法不同
8.降低成本费用的途径是（ ）。
A.减少期间费用 B.加强成本费用的控制 C.加强质量管理，降低废品损失
D.降低制造费用 E.改进产品设计，提高工艺水平和设备利用率
四、判断改错
1.在一定时期和一定业务量范围内，凡总额随业务量增减变动的成本费用叫变动费用，单位变动费用也随业务量增减变动而变动。 （ ）
2.在一定时期和一定业务量范围内，凡总额不随业务量增减变动而固定不变的成本费用叫固定费用，单位固定费用也不随业务量增减变动而变动。 （ ）
3.直接人工成本差异＝工资率差异＋能力差异 （ ）
4.变动制造费用差异＝工资率差异＋效率差异 （ ）
5.固定制造费用差异＝价格差异＋开支差异＋效率差异 （ ）
6.将两个不同工艺方案的产品成本进行比较时，若两个方案的年固定成本总额和年产量相同，那么单位变动成本小的方案，其总成本最高。 （ ）
五、计算与综合分析
某企业生产甲产品1 000件，实际耗用工时10 000小时，实际发生固定制造费用90 000万元，预算固定制造费用120 000万元，预算工时为12 000小时，单位产品标准工时为8小时。分别计算固定制造费用的开支差异、能力差异、效率差异及总差异。
第八章 利润及利润分配
一、名词解释
1.股利政策：
2.股票股利：
3.股票回购：
4.股票分割：
二、单项选择
1.营业利润＝（ ）。
A.主营业务利润＋其他业务利润
B.主营业务利润＋其他业务利润－管理费用－财务费用
C.主营业务利润＋其他业务利润－营业费用
D.主营业务利润＋其他业务利润－管理费用－财务费用－营业费用
2.主营业务税金及附加不包括（ ）。
A.消费税 B.营业税 C.增值税 D.教育费附加
3.（ ）不属于期间费用。
A.制造费用 B.营业费用 C.管理费用 D.财务费用
4.净利润又称为（ ）。
A.营业利润 B.利润总额 C.税前利润 D.税后利润
5.某企业上年实现利润10 000元，产品售价20元，单位变动成本10元，销售税率4％，固定成本20 000元，计划年度的利润比上年增长20％。在其他条件不变的情况下，企业为实现目标利润的销售量为（ ）件。
A.4378 B.3478 C.3378 D.4082
6.我国税法规定：企业发生年度亏损，可用下一年的税前利润弥补，下一年利润不足弥补的，可以在（ ）年内延续弥补。
A.5 B.4 C.3 D.10
7.按现行制度规定，企业税后利润分配时，排在首位的是（ ）。
A.向投资者分配利润 B.提取法定盈余公积金
C.抵补被没收的财务损失，支付滞纳金和罚款 D.提取公益金
8.按国家规定，法定盈余公积金的提取比例为（ ）。
A.5％ B.10％ C.25％ D.5％－10％
9.按法律规定，公益金按税后利润的（ ）提取。
A.5％－10％ B.10％ C.5％ D.3％
10.企业税后利润的分配顺序，排在最后的项目是（ ）。
A.提取法定盈余公积金B.提取公益金C.向投资者分配利润D.弥补以前年度亏损
11.无论企业当年盈利与否，都必须（ ）。
A.支付借款利息 B.缴纳所得税 C.弥补以前年度亏损 D.向投资者分配利润
12.公司规定的登记投资者姓名的日期，称为（ ）。
A.股利公告日B.除权日C.除息日D.股利支付日
13.当公司的盈余及现金流量变动较大时，采用的股利政策是（ ）。
A.剩余股利政策 B.正常股利加额外股利政策
C.稳定的股利政策 D.梯度上升股利政策
三、多项选择
1.主营业务税金及附加包括（ ）。
A.营业税 B.消费税 C.资源税
D.城市维护建设税 E.教育费附加
2.下列属于提高企业获利水平的途径是（ ）。
A.增加产品销售量 B.降低单位变动成本 C.提高产品价格
D.降低固定成本总额 E.调整产品结构
3.企业利润分配必须遵循的原则是（ ）。
A.合法性原则 B.成本效益原则 C.价值最大化原则
D.风险收益均衡原则 E.兼顾各方利益原则
4.下列各项中属于企业利润分配项目的是（ ）。
A.抵补被没收的财务损失，支付滞纳金和罚款 B.弥补以前年度亏损
C.提取法定盈余公积金 D.提取公益金 E.向投资者分配利润
5.影响股利政策的因素主要有（ ）。
A.国家的宏观经济政策 B.法律因素 C.企业内部因素
D.股东因素 E.企业现金流量的状况
6.股份公司向股东支付股利的程序是（ ）。
A.股利公告日 B.股权登记日 C.除息日 D.股利支付日 E.实际发放日
7.股利政策按股利支付的稳定程度可分为（ ）。
A.稳定的股利政策 B.变动股利政策 C.剩余股利政策
D.梯度上升股利政策 E.正常股利加额外股利政策
8.股利按发放的具体形式可分为（ ）。
A.现金股利 B.股票股利 C.负债股利 D.实物股利 E.证券股利
四、判断改错
1.企业利润总额＝主营业务利润＋投资净收益＋营业外收支净额 （ ）
2.企业销售材料所取得的收入计入主营业务收入。 （ ）
3.企业税后利润是税前利润减去所得税后的余额，又称为净利润。 （ ）
4.法定盈余公积金按照利润总额的15％提取。 （ ）
5.公益金是按照净利润扣除抵补被没收的财务损失、支付滞纳金、罚款和弥补以前年度亏损两项之后的3％提取。 （ ）
6.公益金主要用于企业员工集体福利设施的支出和增加企业的注册资本。 （ ）
7.企业应在提取法定盈余公积金和公益金后，向投资者分配利润。 （ ）
8.管理费用和营业费用均属于期间费用，计入当期损益，不抵减营业利润。（ ）
9.如果公司盈余增加，发放股票股利会减少企业股东权益。 （ ）
10.优先股股利和借款利息都要定期支付，都可以作为财务费用在所得税前列支。（ ）
五、计算与综合分析
某企业上年实现利润100 000万元，产品售价25元，单位变动成本10元，销售税率5％，固定成本40 000万元，计划年度的目标利润在上年的基础上增长30％。在其他条件不变的情况下，企业要实现目标利润，则单位变动成本应降低多少？
第九章 全面预算管理
一、名词解释
1.全面预算：
2.年度预算：
二、单项选择
1.企业编制年度总预算，一般是从确定（ ）开始的。
A.年度目标利润 B.年度目标销售额 C.年度目标成本总额 D.年度资金总需要量
2.企业的总资产报酬率不能低于（ ）。
A.内含报酬率 B.银行存款利率 C.外汇汇率 D.净现值率
3.量本利分析法下，实现目标利润的销售额＝（ ）。
A. B.
C. D.
4.月度预算一般是从（ ）编制开始的。
A.资金预算 B.销售预算 C.生产预算 D.现金预算
5.现金预算在整个预算系统中起着（ ）的作用。
A.基础 B.关键 C.承上启下、综合平衡 D.桥梁
三、多项选择
1.全面预算的全面主要体现在（ ）。
A.过程全面 B.内容全面 C.指标全面 D.人员全面 E.方法多样
2.全面预算的功能主要有（ ）。
A.明确目标 B.分清责任 C.配置资源 D.考核标准 E.控制依据
3.全面预算包括（ ）。
A.主营业务利润预算 B.资金预算 C.业务预算 D.财务预算 E.成本费用预算
4.业务预算主要包括（ ）。
A.销售预算 B.生产预算 C.现金预算 D.成本预算 E.费用预算
5.财务预算主要包括（ ）。
A.资本预算 B.现金预算 C.预计资产负债表 D.预计利润表 E.预计现金流量表
6.实践中，企业通常把预算按时间划分为（ ）。
A.年度预算 B.季度预算 C.旬预算 D.周预算 E.月度预算
7.现金收支预算管理应遵循的基本原则是（ ）。
A.正确编制原则 B.收支两条线原则 C.共同参与原则
D.硬预算原则 E.严格执行原则
四、判断改错
1.企业的预算只是财务部门和财务人员的事情，其他部门与此无关。 （ ）
2.月度预算一般从现金预算开始编制。 （ ）
3.实现目标利润的销售量＝ （ ）
4.月度预算包括月度销售预算、月度生产预算、月度采购预算、月度制造费用预算生产成本预算和期间费用预算。 （ ）
模拟试题（一）
一、名词解释（每题2分，共20分）
1.公司理财：
2.企业价值最大化：
3.资本成本：
4.最优资本结构：
5.货币时间价值：
6.内含报酬率：
7.经济订货批量：
8.固定资产经济使用年限：
9.系统风险：
10.股票分割：
二、单项选择（每题1分，共10分）
1.公司财务的内容或本质是（ ）。
A.公司财务活动 B.公司财务关系 C.公司借贷关系 D.公司分配资金
2.（ ）是理财的中心环节。
A.财务预测 B.财务分析 C.财务决策 D.财务控制
3.以下属于权益资本筹资方式的是（ ）。
A.发行债券 B.发行股票 C.商业信用 D.融资租赁
4.由于存在固定成本而造成的息税前利润变动率大于产销量变动率的现象，叫（ ）。
A.财务杠杆 B.经营杠杆 C.总杠杆 D.复合杠杆
5.一定时期内每期期末等额的收付款项的复利终值之和是（ ）。
A.普通年金终值 B.预付年金终值 C.递延年金终值 D.永续年金终值
6.评价投资方案是否可行时须事先计算的一个基础性数据是（ ）。
A.现金流量 B.原始投资额 C.预计利润 D.建设期
7.某企业预计全年需要现金900万元，现金转换成本为每次0.1万元，利息率为10％，则最佳现金余额为（ ）万元。
A.40 B.50 C.60 D.70
8.合同没有规定受益年限，法律也没有规定有效年限的无形资产，摊销年限不应超过（ ）。
A.5年 B.8年 C.10年 D.15年
9.从事证券投资主要面临的风险是（ ）。
A.非系统风险和可分散风险 B.系统风险和市场风险
C.系统风险和不可分散风险 D.系统风险和可分散风险
10.某企业上年实现利润10 000元，产品售价20元，单位变动成本10元，销售税率4％，固定成本20 000元，计划年度的利润比上年增长20％。在其他条件不变的情况下，企业为实现目标利润的销售量为（ ）件。
A.4378 B.3478 C.3378 D.4082
三、多项选择（每题2分，共20分）
1.财务活动包括（ ）。
A.资金的筹集 B.资金的投放 C.资金的运用 D.资金的分配 E.资金的管理
2.将企业价值最大化作为最优理财目标的原因在于（ ）。
A.它更客观、真实，反映了企业的本质属性 B.企业价值好计量
C.克服了企业在追求利润最大化上的短期行为 D.考虑了货币的时间价值 E.考虑了风险因素
3.以下属于权益资本筹资方式的是（ ）。
A.银行借款 B.吸收直接投资 C.发行普通股 D.融资租赁 E.留存收益
4.在个别资本成本中必须考虑所得税的是（ ）。
A.普通股资本成本 B.优先股资本成本 C.长期借款资本成本
D.债券资本成本 E.留存收益资本成本
5.下列属于年金形式的是（ ）。
A.平均年限法下的折旧 B.保险费 C.利息 D.租金 E.销售费用
6.下列各项中，属于项目投资决策贴现指标的是（ ）。
A.净现值 B.获利指数 C.平均报酬率 D.内部报酬率 E.投资回收期
7.企业与应收账款相关的成本包括（ ）。
A.机会成本 B.转换成本 C.管理成本 D.坏账成本 E.沉没成本
8.不属于生产经营主要设备的物品，应同时符合（ ）条件，才能作为固定资产。
A.使用期限超过两年 B.使用年限在1年以上 C.单位价值在800元以上
D.单位价值在1 000元以上 E.单位价值2 000元以上
9.资本经营与商品经营的区别在于（ ）。
A.性质不同 B.经营的对象不同 C.面对的市场不同
D.资本增值的方式不同 E.规模和效益增长的速度不同
10.企业利润分配必须遵循的原则是（ ）。
A.合法性原则 B.成本效益原则 C.价值最大化原则 D.风险收益均衡原则 E.兼顾各方利益原则
四、判断改错（每题2分，共20分）
1.公司财务管理是一种实物管理。 （ ）
2.财务核算是财务决策的基础，也是编制财务计划的前提。 （ ）
3.在资本结构一定的情况下，债务利息和所得税税率保持不变时，若息税前利润增加，则分配给投资者的收益会以同样的速度增加。 （ ）
4.复利终值在任何情况下都大于单利终值。 （ ）
5.每年现金净流量既等于每年营业收入与付现成本和所得税之差，又等于净利润与折旧之和。（ ）
6.订货成本与企业每次订货的数量无关，而与订货次数有关。 （ ）
7.所有劳动资料都是固定资产。 （ ）
8.如果某种股票的 系数大于1，说明其风险小于整个市场的风险。 （ ）
9.在一定时期和一定业务量范围内，凡总额不随业务量增减变动而固定不变的成本费用叫固定费用，单位固定费用也不随业务量增减变动而变动。 （ ）
10.月度预算一般从现金预算开始编制。 （ ）
五、计算与综合分析（每题6分，共30分）
1.某企业拟筹资1000万元，备选方案及相关资料如下表
筹资方式 方案甲 方案乙 方案丙
筹资额 资本成本 筹资额 资本成本 筹资额 资本成本
长期借款 300 6％ 500 8％ 200 6.5％
债券 200 9％ 200 8％
普通股 500 15％ 500 15％ 600 15％
合计 1000 － 1000 － 1000 －
要求：计算各方案的综合资本成本，选择最佳筹资方案。
2.某企业某月销售额为1000万元，不含负债利息的变动成本率为40％，固定成本为200万元，全部资本为500万元，负债率为50％，利息率为6%，所得税税率为33%，发行在外的普通股总数为1000万股。若下月销售增长一倍，则息税前利润增长多少，普通股每股收益增长多少；下月息税前利润和下月普通股每股收益分别为多少。
3.某公司原有资本中债务资本500万元，年借款利率12％；普通股1000万元（每股面值50元，20万股）。现计划增资500万元，有两个方案可供选择：
方案A：按面值50元增发10万股普通股； 方案B：增发年利率为10％的长期债券。
已知：公司变动成本率为40％，固定成本为400万元，所得税税率为25％。
要求：（1）计算息税前盈余无差别点的息税前盈余和每股盈余。（2）若预期销售额为①1000万元，②1400万元，公司应分别选择哪一个筹资方案更有利。
4.某企业拟建一条化工产品生产线，现有甲、乙、丙三种方案可供选择，有关数据如表所示。
各年现金净流量（万元）
1 2 3 4 5 6
甲 400 400 400 400 400 400
乙 400 500 600 700 700 600
丙 700 700 700 700 700 700
已知，甲、乙、丙三个方案的原始投资额分别为1600万元、1800万元和2200万元；甲、乙方案都属于当年投资当年收益的情况，原始投资额在固定资产有效使用期的第一年初一次投入；丙方案有一年的建设期，原始投资额分两次投入，第一次投入1200万元，第二次投入1000万元，该企业要求的最低投资收益率为10％。
要求：运用净现值法和现值指数法选择最佳方案。
5.某企业信用条件备选方案资料如下表：
信用条件备选方案 单位：万元
项目 A B C
n/30 n/60 n/90
年赊销额 4200 4560 4800
坏账损失率 2％ 3％ 5％
收账费用 32 50 68
已知：变动成本率为65％，资金成本率为18％，假设企业收账政策不变，固定成本总额不变。试计算选择最佳信用期限。
模拟试题（二）
一、名词解释（每题2分，共20分）
1.公司财务：
2.财务决策：
3.财务杠杆：
4.最优资本结构：
5.普通年金：
6.获利指数：
7.信用标准：
8.固定资产经济使用年限：
9.投资组合：
10.标准成本管理：
二、单项选择（每题1分，共10分）
1.财务的实质是以（ ）反映企业经营活动全过程。
A.使用价值形态 B.货币形态 C.价值形态 D.各种形态
2.（ ）是财务决策的基础，也是编制财务计划的前提。
A.财务核算 B.财务控制 C.财务分析 D.财务预测
3.某企业资本金为1000万元，负债为4000万元，投资报酬率为20％，借款利率为10％，则资本金收益率为（ ）。
A.40％ B.50％ C.60％ D.65％
4.某公司从银行借入1000万元，借款利率为6％，筹资费率为0.5％，所得税税率为25％，则该公司借款的资本成本为（ ）。
A.4.52% B.5.52% C.6% D.7.2%
5.将10000元存入银行，年复利率为10％，那么5年后其本利和为（已知：FVIF10%,5＝1.6105）（）元。
A.15000 B.16105 C.17800 D.19800
6.评价投资方案是否可行时须事先计算的一个基础性数据是（ ）。
A.现金流量 B.原始投资额 C.预计利润 D.建设期
7.企业适当延长信用期限，可以（ ）。
A.减少坏账损失的风险 B.减少机会成本 C.加快周转速度 D.增加销售
8.适用于使用频率不均衡的大型设备的折旧方法是（ ）。
A.直线法 B.年数总和法 C.工作量法 D.双倍余额递减法
9.从事证券投资主要面临的风险是（ ）。
A.非系统风险和可分散风险 B.系统风险和市场风险
C.系统风险和不可分散风险 D.系统风险和可分散风险
10.单位固定费用随产量的增加而逐渐（ ）。
A.增加 B.减少 C.消失 D.增加或减少
三、多项选择（每题2分，共20分）
1.下列属于企业负债筹资方式的是（ ）。
A.发行股票 B.各种贷款 C.发行债券 D.商业信用 E.融资租赁
2.企业以利润最大化作为目标的弊端是（ ）。
A.会产生“有利无钱”的现象 B.会促使经营者少提或不提折旧
C.会使经营者放弃有前途的投资项目，产生短期行为 D.没有考虑货币时间价值
E.没有充分反映风险
3.银行借款按是否需要担保可以分为（ ）。
A.信用额度借款 B.信用借款 C.循环协议借款 D.担保借款 E.基本建设借款
4.资本成本是由（ ）构成。
A.用资费用 B.筹资费用 C.利息 D.手续费 E.交易费用
5.下列各项中，属于项目投资决策非贴现指标的是（ ）。
A.现值指数 B.平均报酬率 C.内含报酬率 D.净现值 E.投资回收期
6.确定一个投资方案可行性的必要条件是（ ）。
A.内含报酬率大于1 B.净现值大于零 C.现值指数大于1
D.回收期大于标准回收期 E.内含报酬率高于贴现率
7.存货成本主要包括（ ）。
A.管理成本 B.采购成本 C.订货成本 D.储存成本 E.缺货成本
8.加速折旧法对于企业的意义在于（ ）。
A.可以推迟纳税时间 B.可以多提折旧 C.有利于企业加快资金周转，改善企业财务状况
D.可以少提折旧 E.变相减税
9.费用按其与业务量之间的关系可分为（ ）。
A.直接费用 B.固定费用 C.间接费用 D.变动费用 E.制造费用
10.全面预算包括（ ）。
A.主营业务利润预算 B.资金预算 C.业务预算 D.财务预算 E.成本费用预算
四、判断改错（每题2分，共20分）
1.以企业价值最大化作为最优理财目标，考虑了货币时间价值，但没有考虑风险因素。（ ）
2.财务控制是理财的中心环节。 （ ）
3.当企业的其他条件不变，只是负债率不同时，负债越多，财务杠杆系数越大，财务风险越大，所有者收益越低。 （ ）
4.一定时期内每期期末等额收付款项的现值之和是预付年金现值。 （ ）
5.多个互斥方案比较，一般应选取净现值最大的方案。 （ ）
6.企业给客户提供现金折扣的主要目的是为了扩大销售。 （ ）
7.无形资产应当在预计使用年限内分期平均摊销。 （ ）
8.固定制造费用差异＝价格差异＋开支差异＋效率差异 （ ）
9.企业的预算只是财务部门和财务人员的事情，其他部门与此无关。 （ ）
10.企业税后利润是税前利润减去所得税后的余额，又称为净利润。 （ ）
五、计算与综合分析（每题6分，共30分）
1.某公司拟发行面值为1000元，票面年利率为5％，期限为5年的债券，该债券每年付息一次，到期一次偿还本金。试分别计算市场利率为5％、2％和8％时的债券发行价格。
2.某公司现有资本总额1000万元。其中，长期借款400万元，年利率为10％；普通股600万元，发行价格20元，现市场价格为20元，最近一年每股股利2元，预计年股利增长率为5％，所得税税率为33％。该公司现计划增资100万元，有甲、乙两个筹资方案：
甲方案：长期借款100万元，借款年利率为12％；
乙方案：增发普通股4万股，普通股每股市价增加到25元。
要求：（1）计算该公司增资前的综合资金成本；
（2）计算该公司增资后甲、乙两个方案的综合资金成本，选择最佳筹资方案。
3.某企业有A、B两个投资方案，投资总额均为50万元，全部用于购置新设备，有关资料如下。
现金流量表 单位：万元
年份 A方案净现金流量 B方案净现金流量
1 19 24
2 19 22
3 19 19
4 19 16
5 19 14
同期企业的资金成本为20％。试运用内含报酬率法选择最佳方案。
4.某企业年赊销额为4560万元，变动成本率为65％，资金成本率为18％，目前的信用条件为：“n/60”，坏账损失率为3％，收账费用为50万元。为了加速应收账款的回收，企业欲将信用条件改为“3/10，1/20，n/60”，估计有60％的客户（按赊销额计算）会享受3％的折扣，15％的客户享受1％的折扣，坏账损失率降为2％，收账费用降为38万元。试分析企业是否改变信用条件。
5.某企业上年实现利润100 000万元，产品售价25元，单位变动成本10元，销售税率5％，固定成本40 000万元，计划年度的目标利润在上年的基础上增长30％。在其他条件不变的情况下，企业要实现目标利润，则单位变动成本应降低多少？
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IP卡
狗仔卡
发表于 2014-5-16 10:23:16
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