南开14秋学期《金融衍生工具入门》在线作业资料辅导资料

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一、单选题（共 20 道试题，共 40 分。）V 1.  当认为市场有大的变动时，且认为向下变动比较大时，最有选择为（）
A. 买入看跌期权
B. 买入一份看涨和看跌期权
C. 条式期权组合
D. 带式期权组合
1 X% }* H) r) L, t* }      满分：2  分
2.  以下关于期权特点的说法不正确的是（）
A. 交易的对象是抽象的商品——执行或放弃合约的权利
B. 期权合约不存在交易对手风险
' b: r7 R: L. u  OC. 期权合约赋予交易双方的权利和义务不对等
D. 期权合约使交易双方承担的亏损及获取的收益不对称
! V( ^: Q! i& |5 _( \$ w9 T7 |      满分：2  分
3.  .在2007年以来发生的全球性金融危机当中，导致大量金融机构陷入危机的最重要的一类衍生金融产品是（）
( a4 f. A! t: R( ^8 h( L0 rA. 货币互换
B. 信用违约互换(CDS)
' g( O5 J9 Z) S1 `/ a1 oC. 利率互换
4 ?4 @* C' e5 y* m6 C+ r/ h# XD. 股权互换
+ t' ?$ z9 m( v/ [& z      满分：2  分
4.  .根据（）划分，金融期权可以分为欧式期权、美式期权和修正的美式期权
+ x( f. f5 s, O. zA. 选择权的性质
! ]7 S( p' g  L4 H/ J& eB. 合约所规定的履约时间的不同
C. 金融期权基础资产性质的不同
" r+ V* Y8 O% `D. 协定价格与基础资产市场价格的关系
      满分：2  分
. i' p# a4 P+ o8 t1 w  [5.  蝶式差价期权的损益结构为（）
( y2 O2 t- s# J+ c. PA. 对称的
8 P; r) n6 W8 p; TB. 右偏的
C. 左偏的
, D6 g. I# E: x4 X& ~/ ]D. 无法判断
      满分：2  分
7 c2 }: h! S0 X: `8 X6.  .交易双方在场外市场上通过协商，按约定价格在约定的未来日期(交割日)买卖某种标的金融资产的合约是（）
# `2 ~$ m* n! N3 EA. .金融互换
2 Y7 n! q! W. }- Z# B, MB. 金融期权
1 w6 T5 z/ [: l' _C. 金融期货
D. 金融远期合约
      满分：2  分
7.  根据（）划分，金融期权可以分为看涨期权和看跌期权
/ x2 j. ^/ V! Q6 zA. 选择权的性质
, J) _7 ?3 m; ~/ M: [5 r. q% k2 YB. 合约所规定的履约时间的不同
C. 基础资产性质
2 n. e+ x0 M' S/ ^0 E4 xD. 基础资产的来源
2 I, p; N  Z7 O+ l3 x      满分：2  分
1 _/ Y! `2 J7 ^6 P+ y" _8.  一个日本出口商预计3月份后会收到一笔美元结算款，为了防止美元贬值，他在1月初以1$＝118．26￥的协议价买入了一份美元的看跌期权，到2月初，市场上美元兑日元的汇率为1$＝118．58￥，请问此时这份期权处于（）
  W* N( q! g, `2 D& bA. 实值
B. 平价
. n, r9 u0 J2 Y2 k" NC. 虚值
D. 无法判断
      满分：2  分
9.  日历差价期权的组成（）
3 [5 V  d+ |4 F6 [% f0 RA. 一份看涨期权的空头和同一执行价格的期限较长的看涨期权的多头
; }4 y2 {! Y, A- w7 yB. 同一期限的同一执行价格的一份看涨和看跌期权#一份看涨期权的多头和同一执行价格的期限较长的看涨期权的空头
0 B3 t5 D/ p. ~0 S. {# t! \! uC. 同一期限但是不同执行价格的两份看涨期权，执行价格高的为空头
      满分：2  分
10.  关于金融衍生工具的基本特征叙述错误的是（）
1 b3 [; Z* ?" t2 a8 eA. 无论是哪一种金融衍生工具，都会影响交易者在未来一段时间内或未来某时点上的现金流，跨期交易的特点十分突出
9 L+ O5 {6 f3 t/ @- G1 nB. 金融衍生工具交易一般只需要支付少量的保证金或权利金，就可签订远期大额合约或互换不同的金融工具
# D; p5 ~( s) ?: XC. 金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密联系、规则变动
! g0 D& U! V/ q2 ]# GD. 金融衍生工具的交易后果取决于交易者对衍生工具未来价格的预测和判断的准确程度
  ~) v) d& s. Q- G      满分：2  分
* B+ |, [0 y- s+ p: D* u11.  期权的执行价格为23，到期日的股票价格为25，看涨期权食物的期权费为1元，看跌期权的期权费为2元，带式期权的最后的盈利为()
A. 4
B. 2
9 B  t: T, Z& g- {& }+ Q, `C. 3
& Q9 N- S- b/ y$ F; m( q4 ?D. 0
7 [/ \& s$ |; r' j/ R/ o% T      满分：2  分
3 g; }+ a# [4 Z$ `, @- g! R. V12.  在套期保值中，存在的标的资产和套期保值对象不同造成的风险为()
A. 市场风险
5 K+ V  `% ^% W! u$ @B. 信用风险
0 f% o$ w" p, m; @. o1 rC. 基差风险
' o3 d  v& P, rD. 流动性风险
( y& h! `. ]- s9 S# f$ l" O      满分：2  分
13.  多头执行价格分别为34和38的蝶式差价期权，到期时股票价格为40，在不考虑初始期权费的情况下的收益为（）
A. 0
+ n. J3 [3 w4 L8 K% T* x% Z2 N4 ZB. 8
! F  }! w5 t$ M% V7 k9 T5 [C. 2
D. 6
      满分：2  分
14.  下列说法错误的是（）
( {* ?  \% F7 O/ w4 f& @% r' sA. .期权又称选择权，是指其持有者能在规定的期限内按交易双方商定的价格购买或出售一定数量的基础工具的权利
3 i7 K' Z( |5 B% bB. 看涨期权也称认购权，看跌期权也称认沽权
C. 期权交易实际上是一种权利的单方面有偿让渡
D. 金融期权与金融期货都是人们常用的套期保值工具，它们的作用与效果日渐趋同
  X9 d$ @# g7 G4 B* l2 @& U% N% S  B      满分：2  分
* X) A6 I- p$ {. c, J, L) n- L4 L15.  蝶式期权使用了几份期权()
0 u4 p- ?" ]1 Z3 zA. 2
B. 3
- |7 f2 D5 {  N3 I2 @# zC. 4
D. 5
      满分：2  分
; G) F/ o! q0 c/ B% d/ k& k16.  金融衍生工具交易一般只需要支付少量的保证金或权利金就可签订远期大额合约或互换不同的金融工具，这是金融衍生工具的()特性
A. 跨期
* v" G& P$ s/ f! x5 S6 j" E5 Y% kB. 联动
C. 杠杆
D. 不确定性或高风险性
      满分：2  分
17.  等本金的利率互换和货币互换哪个风险较大（）
A. 利率互换
% O, G1 x; S7 z) _B. 货币互换
4 ?4 g  Z' k7 Z! S  KC. 一样
D. 无法判断
      满分：2  分
18.  执行价格分别为45和48元，期权到期的股价为50元，一份牛市差价期权的收益为，不考虑期权费（）
A. 7
* e6 t5 o8 B% F/ {4 `B. 5
C. 2
D. 3
4 u. g- o5 T+ a1 E# y      满分：2  分
19.  下面不属于独立衍生工具的是()
- W; L$ t0 L: x5 j7 M5 \A. 可转换公司债券
' c9 _9 u) ]3 w' xB. 远期合同
C. 期货合同#3互换和期权
      满分：2  分
( d8 d- @& o$ y2 z20.  标的资产的现价为25美元，不支付红利，无风险利率为4%，连续复利，一年之后到期的远期价格是多少（）
2 S! K; i6 O7 A# Z, X# C+ n1 ]A. 26.04
5 f' U  ]4 C6 v; f! `9 DB. 25
4 z6 l0 ?7 J' a9 u# {' ?1 |C. 27
6 q- C, S/ }% R: k+ ^* M9 gD. 26.5
0 b' w4 S9 |  m* z  f9 m) i      满分：2  分
* a9 T5 ^' n" s- _# b' q
- q0 P# O( T6 C二、多选题（共 10 道试题，共 20 分。）V 1.  可转换债券可以拆分为（）
" {% Z( H. ]* }, AA. 债券
7 M" m) P1 \. [# ^. _0 IB. 一份看涨期权
C. 一份看跌债券
* M3 u* ]6 B) WD. 股票
; C/ i) n8 i  B% u( D      满分：2  分
* }8 e/ u8 p. Q9 B. R5 ]2.  远期合约中包括（）
0 ~( Q  a* F0 ~1 k; ]A. 交易时间
B. 交易价格
C. 数量
0 o; O9 B: w& W- T' ^D. 标的资产
      满分：2  分
, Q5 M/ l$ b' _6 T  j3.  期权合约的主要条款包括（）
# X4 m$ }3 f2 gA. 到期日
7 e% ?8 r* |5 }: FB. 无风险利率
C. 交易规模
D. 保证金
6 d4 ?$ X' \7 f  V      满分：2  分
& G* c1 [& |" |5 ^2 u7 d- s4.  金融远期合约主要包括（）
- t6 D* o, X, lA. 远期利率协议
/ I8 O; q/ R- E# t+ q# H( Q# KB. 远期外汇合约
. P4 v7 r4 C0 [* bC. 远期股票合约
7 J% h# }3 H( t) B7 MD. 远期债券合约
; d# J  N: h0 a      满分：2  分
5.  熊市差价期权的组成为（）
A. 一份执行价格较高的看涨期权多头和一份执行价格较低的看涨期权的空头
B. 一份执行价格较低的看涨期权多头和一份执行价格较高的看涨期权的空头
C. 一份执行价格较高的看跌期权的空头和一份执行价格较低的看跌期权的多头
% z- u! b+ L; G' t9 nD. 执行价格较高的看跌期权的多头和一份执行价格较低的看跌期权的空头
      满分：2  分
6.  远期合约的风险包括（）
A. 市场风险
* W+ m; e- J1 s3 {+ gB. 信用风险
C. 基差风险
D. 流动性风险
      满分：2  分
7.  奇异型期权包括（）
8 z# y& j9 q7 D4 {) k4 tA. 任选期权
B. 百慕大期权
C. 障碍期权
D. 平均期权
! a2 L5 z- }  A3 x& O      满分：2  分
9 ]' P5 }  y3 T- D) ?) \( Y7 z8.  随着下面哪种变量的增加，美式看涨期权的价值增加（）
A. 时间
$ O9 y, K+ K# k/ p5 MB. 利率
C. 标的资产
D. 波动率
      满分：2  分
9.  衍生品的交易者包括（）
, a1 ~) H0 l3 a2 X( |  ZA. 套期保值者
B. 套利者
C. 投机者
D. 投资者
' @1 N* X& p  D) t& k& o( t      满分：2  分
6 ]/ q1 ~- _: K: L/ x; h! p10.  期权面临的风险因素有（）
A. 利率
1 e8 R2 s2 X3 W* LB. 股价
0 h* g2 X9 ^8 x% ~, B" Z5 U4 A  t  ?C. 股价波动率
D. 时间
      满分：2  分
/ S4 F. T4 a( S$ i+ M2 I" s7 I
: x# d0 ?, Y( e三、判断题（共 20 道试题，共 40 分。）V 1.  远期合约只有现金结算一种方式
( _: h* a8 T7 ?8 `A. 错误
B. 正确
0 o/ C0 h9 Z3 e      满分：2  分
4 w: T3 U" U% D2.  条式组合期权的投资者认为牛市出现的可能性更大
- {  g5 a* K# c5 Q7 j: wA. 错误
B. 正确
5 S9 {7 L" j  J* x4 Y      满分：2  分
+ a& r& R  f) n6 q3 Z* z3.  远期市场具有保证金制度
3 h6 k( W+ F6 ]7 aA. 错误
0 h+ @7 w9 ~* P- J8 B# D( D$ [B. 正确
0 L6 ^1 ?' x6 Y% k4 V      满分：2  分
4.  投机者的参与为期货市场注入了流动性
8 ^3 n  `$ F" c% O2 EA. 错误
B. 正确
: P0 a3 t, C+ C      满分：2  分
5 E' p9 [" e4 B" S5.  远期合约的定价遵循无套利定价理论
6 ]* g  Z4 e/ o3 HA. 错误
4 n$ x" I+ k* U0 E: F) G+ dB. 正确
      满分：2  分
5 W. p; w. J, n1 }% U# t6.  美式期权只能采用二叉树的定价模型
A. 错误
2 p  U, \/ I) s* l. X* G, _2 {B. 正确
! `7 k, v8 w8 X6 T! M      满分：2  分
- M$ M. e6 Y. X  s5 B- H: G& ~+ w7.  金融衍生工具的杠杆效应一定程度上决定了它的高投机性和高风险性
A. 错误
B. 正确
: T5 M, ]* s( D* Z      满分：2  分
9 R8 v) j2 q( ~2 X0 B8.  美式看涨期权会被提前执行
A. 错误
B. 正确
! K7 R5 _  j& {# t+ T0 h) q: D      满分：2  分
/ d( E- _+ s" k9.  欧式期权的平价关系是由无套利理论得出的
6 {% a1 v5 ^$ G/ {& e+ |8 w1 P" m9 p6 HA. 错误
B. 正确
      满分：2  分
10.  复合期权是指以金融期权合约本身作为基础资产的金融期权
( ?. {! [3 u7 z2 }' gA. 错误
B. 正确
+ X$ G# t+ f, e# j5 r+ |      满分：2  分
, _) s3 X+ l* g& L$ s$ s) D11.  牛市差价策略是指在市场上涨时获利
  _  J- z5 X1 e. tA. 错误
B. 正确
      满分：2  分
12.  期权的买方支付一定的期权费就可以获得一项权利而完全没有义务
A. 错误
- g% {, ]$ A; t7 @3 yB. 正确
1 I0 ^! @# b* ^% ~0 r      满分：2  分
13.  障碍期权比普通的欧式期权要更贵
# B& n$ b6 y& B0 z" U' C  V: J: v, iA. 错误
B. 正确
      满分：2  分
* p7 s* c8 c  w) ^# m3 q14.  可转换证券实质上嵌入了普通股票的看跌期权，正是从这个意义上说，我们将其列为期权类衍生产品
# b2 t( `1 T5 vA. 错误
4 ?, I1 f6 k4 e' l4 T8 ]5 a) kB. 正确
      满分：2  分
15.  亚洲期权因为取平均价格的原因，其波动性更小
, |' d0 k, K& P3 [% xA. 错误
B. 正确
      满分：2  分
16.  美式期权不能采用BS公式进行定价
A. 错误
" o( c' t0 w1 n) wB. 正确
4 T" u4 E3 b+ n; I. |      满分：2  分
  a  i+ G5 f0 d7 u9 A% P2 A17.  蝶式期权只能由看涨期权构成
" x0 p6 N3 [7 h8 ~A. 错误
7 i( w9 ]  C/ A+ T/ |3 pB. 正确
0 y- [9 K3 O7 V$ z6 M& n- c      满分：2  分
% G8 ]4 l; s7 L2 h+ h18.  股指期货不可以用来对冲市场风险
+ }2 \- t; ~; SA. 错误
B. 正确
      满分：2  分
19.  期货市场具有价值发现功能
A. 错误
B. 正确
6 f8 @" D5 I1 m! G- L/ ?' E      满分：2  分
- Q! }- x% ~) x, U$ g20.  在远期市场上是零和博弈
A. 错误
2 g: X. \. ^: [2 r; D$ mB. 正确
7 C# o/ T0 N, c  `" p% g4 U; f      满分：2  分
) \9 D& z. `; b) c7 l
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