南开15春《证券投资学》复习资料

谋学网 · 发表于 2015-9-7 09:29:54

《证券投资学》课程复习大纲与练习题
一：证券与有价证券
一、重点理解证券、设权证券、证权证券、有价证券、凭证证券、商品证券、货币证券、资本证券、挂牌证券等概念；
二、重点掌握有价证券的性质。
二：股票与债券
一、重点理解股票、债券的概念以及普通股、各种优先股、后配股、B股、法人股等等，和外国债券、欧洲债券这些国际债券与中央政府债券、地方政府债券、国库券、国债、公司债等债券的分类；
二、重点掌握股票的属性、价值、价格、特征、除权报价、除息报价；债券的性质、特征、发行。
三：证券市场概述
一、重点理解证券市场的定义、主体、功能和划分的概念；
二、重点掌握一级市场、二级市场、第三市场、第四市场、OTC市场、直接融资市场、间接融资市场、货币市场、资本市场等概念。
四：证券投资及其分析方法
一、重点理解证券投资以及证券投资分析的概念，了解基本分析、技术分析、组合分析及其不同之处；
二、重点掌握证券投资的过程及步骤、计算机撮和原则、各种委托指令、组成基本分析、技术分析的大致方法，以及证券投资的重要原则。
五：技术分析与道理论
一、重点理解技术分析的定义、特点和假定；
二、重点掌握道理论、趋势分析、支撑与阻挡的角色及转换以及扇形原理。
六：斐波那契级数与螺旋历法
一、重点理解黄金分割比与斐波那契级数的概念；
二、重点掌握股市中的时间窗（螺旋历法）理论。
七：技术分析中的图形分析
一、重点理解K线图的概念；
二、重点掌握葛兰碧八法则。
八：技术指标分析
一、重点理解MACD、KDJ、RSI、SAR、BIAS、OBV的概念；
二、重点掌握背离原则、买点卖点信号的确定方法。
期末综合练习题
一、判断题
1、有价证券即股票，是具有一定票面金额、代表财产所有权，并借以取得一定收入的一种证书。
2、国债产生的直接原因是因为政府支出的需要。
3、溢价发行是成熟证券市场最基本、最常用的方式，通常在公募发行或第三者配售时采用。
4、发行程序比较复杂，登记核准的时间较长，发行费用较高的发行方式是______。
A 私募发行    B 公募发行    C 直接发行    D 间接发行
资料：B
5、交易者为避免利率上升风险，可卖出利率期货；为避免利率下降风险，可买入利率期货。
6、市场风险指的是市场利率变动引起证券投资收益不确定的可能性。
7、投资者如何在有效边界中选择一个最优的证券组合，取决于投资者对风险的偏好程度。
8、在可转换证券的面值一定时，可转换证券的转换价格与转换比例是成反比例的。
9、每股收益越高，意味者股东可以从公司分得的股利越高。
10、在技术分析中，趋向指标主要通过比较股票价格创新高和新低的动能来分析多空双方的力量对比进而推断价格的变动趋向。
11、投资的主要目的是承担宏观调控的重任。
12、证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式。
13、募集设立的公司一般规模较大，自发起到设立的时间也较长。
14、我国证券市场实行以政府监管为主，自律为补充的监管体系。
15、竞价成交机制使证券市场成为最接近充分竞争和高效、公开、公平的市场，也使市场成交价成为最合理公正的价格。
16、由于在期货交易中买卖双方都有可能在最后清算时亏损，所以双方都要交保证金。
17、债券的市场价格上升，则它的到期收益率将下降；如果市场价格下降，则到期收益率将上升。
18、证券组合的预期收益率仅取决于组合中每一证券的预期收益率。
19、除息基准价是用除息当日的收盘价减掉现金股息后的值。
20、一个公司的流动比率越高，该公司用现金偿付债务的能力一定就越强。
21、所谓证券投资是指个人或法人对有价证券的购买行为，这种行为会使投资者在证券持有期内获得与其所承担的风险相称的收益。
22、优先股票的优越性只有在公司获利不多的情况下，才能充分显示出来，对保护优先股票的股东具有实际意义。
23、期货基金、期权基金和指数基金都属于衍生工具基金，风险较大，但有可能获取很高的收益。
24、公司债券因收益较为稳定、市场价格波动较平稳、风险相对较小，特别受那些稳健投资者的欢迎。
25、由公司的发起人认购公司发行的全部股票的公司设立形式是______。
A 发起设立    B 登记设立    C 募集设立    D 注册设立
资料：A
26、期货交易所通常采取会员制形式，会员席位有严格限制，席位可以公开出售转让。
27、债券发行时，如果市场利率低于票面利率，债券应该采取折价发行方式。
28、证券投资收益的最大化和投资风险的最小化这两个目标往往是矛盾的。
29、对于处于生命周期不同阶段的行业，投资者应该选择处于扩展阶段和稳定阶段的行业，而避免选择处于拓展阶段和衰退阶段的行业。
30、道氏理论认为股市在任何时候都存在着三种运动，即长期趋势、中期趋势、短期趋势运动。

二、单项选择题
1、具有杠杆作用的股票是_____。
A 普通股票    B 优先股票    C  B股股票 D  H股股票
资料：B
2、证券买卖成交后，按成交价格及时进行实物交收和资金清算的交易方式是指______。
A 现货交易方式 B 信用交易方式 C 期货交易方式 D 期权交易方式
资料：A
3、某投资者以10元一股的价格买入某公司的股票，持有一年分得现金股息为0.5元，则该投资者的股利收益率是_____。
A  4%    B  5%    C  6%    D  7%
资料：B
4、股份公司股本项的总额是以下哪个值与发行总股数的乘积_____。
A 股票的面值    B 股票的市场价格    C 股票的内在价值    D 股票的净值
资料：A
5、在利率市场化的条件下，对货币资金供求关系反应灵敏的经济变量是_____。
A 利率    B 汇率    C 国民生产总值    D 外汇储备
资料：A
6、技术分析作为一种分析工具，其假设前提是______。
A 市场行为涵盖了一部分信息 B 证券的价格是随机运动的
C 证券价格以往的历史波动不可能在将来重复 D 证券价格沿趋势移动
资料：D
7、购买股票旨在长期参股并可能谋求进入公司决策管理层的投资者被称为______。
A 投机者    B 机构投资者    C QFII       D 战略投资者
资料：D
8、年利息收入与债券面额的比率是_____。
A 直接收益率 B 到期收益率 C 票面收益率 D 持有期收益率
资料：C
9、按照时间先后顺序，以下各时间排在最后的是_____。
A  宣布日    B  派息日    C  股权登记日    D  除息日
资料：B
10、某公司年度销售收入为1000万，销售成本为600万，销售费用为200万，则该公司的毛利率为_____。
A  60％    B  40％    C  20％    D  100％
资料：B
11、牛市的第五浪的涨幅通常______第三浪。
A 超过    B 等于    C 不及    D 远远超过
资料：C
12、使用保证金交易方式买进股票，在股票价格上升的情况下，投资者可以用与现货交易一样数量的本金，获得______。
A 更小的盈利       B 更大的盈利    C 盈利不变    D导致亏损
资料：B
13、20世纪60年代中期以夏普为代表的经济学家提出了一种称之为______的新理论，发展了现代证券投资理论。
A 套利定价模型          B 资本资产定价模型
C 期权定价模型          D 有效市场理论
资料：B
14、以下关于公司债券的说法，不正确的是_____。
A  公司债券的收入稳定性高于股票
B  公司债券的收益率高于政府债券
C  公司债券的流动性好于政府债券
D  公司债券的收益要受信用风险的影响
资料：C
15、某可转换债券的面值为100元，规定转换比例为20，则转换价格为_____。
A  100元    B  50元    C  25元    D  5元
资料：D
16、波浪理论认为一个完整的价格循环周期由______个上升波浪和______个下降波浪组成。
A 4，4       B 3，5       C 5，3    D 6，2
资料：C
17．顶背离指的是____。C
A.当股价指数逐波升高，而ＤＩＦ及ＭＡＣＤ不是同步上升，而是逐波下降的现象
B.当股价指数逐波升高，而RSI及其移动平均线不是同步上升，而是逐波下降的现象
C.当股价出现新高时技术指标并没有同步出现新高而是出现峰顶的下移，此时我们就说技术指标给出了顶背离信号，这是一种强烈的卖出信号
D.技术指标在顶部所发生的背离，这是一种强烈的卖出信号
18．支撑线是指____。B
A.某个价格水平或线图上的某一区域或量价图上的某一价格密集区
B.由一系列价格波跌的波谷底点所联结成的切线 C.历史上的价格低位区域
D.某个历史低位价格水平或线图上某个成交密集区或量价图上某个价格密集区，当价格从上方接近该价格水平或说落入该成交密集区时，会有大量买盘介入将股价重新拉高
19．CDP指的是____。B
A.调节式操作系统 B.逆势需求价格 C.消费者需求价格 D.中国发展项目
20．Bar线指的是____。C
A.牛/熊比率 B.酒吧 C.美式柱线 D.障碍物
21．乖离率度量的是____。D
A.价格线偏离其移动平均线的程度
B.股价波动过程中与移动平均线偏离的程度，从而得出股价在剧烈波动时因偏离移动平均趋势而造成可能的回档或反弹，以及股价在正常波动范围内移动而继续原有趋势的可信度
C.价格线偏离其移动平均线的程度，数值上等于价格与移动平均线的差除以移动平均线
D.价格线偏离其移动平均线的程度，数值上它等于价格与其移动平均数之间的差再除以移动平均数所得到的百分比数
22．下列哪些属于有价证券____。C
A.邮票、债券、股票、基金、期货合约 B.房本、债券、股票、基金、期货合约
C.优先股、参与证券、可转债、普通股 D.股票、债券、基金、期权、行驶证
23．卖空指的是____。D
A.投资者在预计股价将下跌时，通过缴纳一部分保证金而向券商借入证券卖出，在发生实际交割前，将借出的股票如数补进，交割时只结清差价的投机行为
B.先卖后买的交易行为 C.保证金信用交易制度下先卖后买的交易行为
D.交易者通过向券商名义上借入证券卖出然后再补仓的交易行为，清算时非价格因素所造成的差价应被剔除
24．K线是指____。C
A.反映股票每日开盘价、收盘价、最高价、最低价位置冰棒线
B.反映差不多全部市场行为信息的图线
C.带有上下影线的宽体柱线，其上影线的顶点表示当期最高价，下影线的底点表示当期最低价，如果当期收盘价低于开盘价，则宽体柱线为黑实体或绿色实体（即阴线），此时柱体的上端点表示开盘价，下端点表示收盘价，如果当期收盘价高于开盘价，则宽体柱线为白虚体或红色实体（即阳线），此时柱体的上端点表示收盘价，下端点表示开盘价
D.是带有上下影线的“冰棒线”，其上影线的顶点表示当期最高价，下影线的底点表示当期最低价，当期收盘价和开盘价分别用“冰棒”实体的两个端点来表示，到底谁在上方谁在下方视当期价格是上涨还是下跌而区别对待
25．KD线指的是____。A
A.随机指数线与其移动平均线 B.逆势需求价格线 C.布林线 D.宝塔线
26．MACD指的是____。C
A.移动平均指标 B.马式指标 C.异同离差移动平均 D.滤波移动平均
27．黄金交叉点指的是____。D
A.股价线由下降转为上升，下降趋势线与上升趋势线的交点
B.股价线由上升转为下降，下降趋势线与上升趋势线的交点
C.黄色的股价线与金色的股价线的交叉点
D.股价线上穿短、中、长期移动平均线之后形成的交点
28．RSI是指____。A
A.相对强弱指标 B.相对动量指标 C.相对力量指标 D.盘整指数
29．CME是指____。B
A.中国制造电器 B.芝加哥商品交易所 C.芝加哥期货交易所 D.芝加哥期权交易所
30．实募股本指的是____。C
A.注册资本 B.实际募集到的资金 C.实际募集到的股本 D.公开募集到的股本
31．中国第一张股票是____发行的？A
A.轮船招商局 B.大飞乐 C.北京天桥 D.汉阳铁厂
32．有价证券具有哪些性质____？C
A. 产权性、收益性和风险性 B. 产权性、流动性和风险性
C. 产权性、收益性、流动性和风险性 D. 收益性、流动性和风险性
33．股票投资最重要的原则是____。A
A. 自有资金原则 B. 止损原则 C. 羊群原则 D. 现金原则
34．普通股是指不限制股东权利的最一般的股票。普通股股东享有____。A
A. 经营参与权，股利分享权、剩余财产分配权、新股优先认股权以及股票流通、转让、继承、抵押、馈赠等全部权利
B. 经营参与权，股利分享权、剩余财产分配权以及股票流通、转让、继承、抵押、馈赠等全部权利
C. 经营参与权，股利分享权、新股优先认股权以及股票流通、转让、继承、抵押、馈赠等全部权利
D. 经营参与权，剩余财产分配权、新股优先认股权以及股票流通、转让、继承、抵押、馈赠等全部权利
35．优先股是指____的顺序上优先于普通股，但一般没有表决权且通常具有固定股息率的股票。D
A. 在剩余财产分配 B. 在股利派发和财产分配
C. 在股利派发 D. 股利派发和剩余财产分配
36．除权报价即是指_____。C
A.经过除权处理之后的价格 B.除权后上报的价格
C.在送股时股票上一个交易日的收盘价除以（1+送股率），或者在配股时股票上一个交易日的收盘价加上配股率与配股价格的乘积再除以（1+配股率）
D.上一交易日收盘价与配股价和配股率乘积的和除以（1+送股率）或者除以（1+配股率）
37．NYSE指的是_____。C
A.新约克交易所 B.美国纽约股票交易所 C.纽约股票交易所 D.美国股票交易所
38．股利现值定价公式是指_____。C
A. B. C. D.
39．商品证券是证明持券人_____。D
A. 对其所持证券所代表的商品具有所有权的凭证
B. 对其所持证券所代表的商品具有使用权的凭证
C. 对商品具有所有权或使用权的凭证
D. 对其所持证券所代表的商品具有所有权或使用权的凭证
40．证权证券是指_____。A
A. 证券的权利独立于证券本身而客观存在的证券 B. 证券是权利的一种物化的外在形式
C. 通过证券的设立才存在的权利载体 D. 证明所有者所有的权利的证券
41．设权证券是指_____。C
A．证券的权利产生于证券的制作中的证券
B．证券所代表的权利是以证券的设计为前提条件的
C．证券所代表的权利本来并不存在而是产生于证券的制作中
D．证券权利的发生是以证券的制作和存在为条件的
42．沪深300期指每点价值300元，保证金比率为12%的话，当沪深300期指报价为3000点时，一份沪深300期指的价格为_____。D
A.90万元 B.360点 C.36元 D.10.8万元
43．道理论的价格回撤目标位分别为（    ）。B
A. 0.618位、0.5位、0.382位 B.三分之一、二分之一、三分之二
C.1.618位、0.5位、0.618位 D.30%、50%、60%
44．基本分析即指_____。D
A. 宏观经济基本面的分析 B. 中观行业发展前景分析
C. 微观企业财务分析
D. 根据国民经济的宏观形势及其走势以及行业发展前景，对所选择的证券进行基本面的分析，并根据发行证券的企业的经营能力、盈利水平、负债水平以及股本结构确定证券的真实价格
45. ETF是指_____
A．电子交易基金 B．电子交易平台 C．交易所交易基金 D．交易所交易平台
46．证券投资的步骤一般为_____。
A．开户、委托、成交、成交回报、清算
B．开立证券账户、开立资金账户、存入保证金、委托、成交、成交回报、清算、交割
C．证券投资分析、制定投资策略、打入交易保证金、具体的交易操作、证券组合调整、业绩评估、平仓、清算、交割
D．一守、二持、三观、四验、五穷、六绝、七翻身、七上、八下、金九、银十、十月退场
47．DMK指的是_____。
A．钱德动量指标 B. 摆动指标 C. 德马克指数 D.德国马克
48．可转换证券是指_____。
A. 一种被赋予了股票转换权的公司债券，发行公司事先规定了债权人可以选择有利时机，按发行时规定的条件将其债券转换成发行公司的等值股票（普通股票）
B. 可转换优先股，这是一种带有普通股前景的优先股，在一定的时间之后的一定时间段内可以按照事先规定的转换比率将其转换为普通股
C. 附带可转换条款的债券、优先股或其他权益凭证等证券，规定了其持有者有权在一定时期后的某段时间内按事先规定的转换比或转换价格将可转换证券转换为普通股
D. 附带有可转换条款的债券，即公司可转债。
49．超买区域指的是_____。
A. 相对涨势ROBOS超过150%或180%时的区域
B. MACD线在0线上方的区域
C. 离差指数在0线上方运行时的价格区域
D. 当主动性买盘远远超过主动性卖盘从而将股价和技术指标都推到的一个相对高位区域，不同技术指标的超买区域设置都是不同的
50．有价证券指的是_____。
A. 标有票面金额，表明持有人具有对某种商品、货币或资本的所有权和使用权的法律证明文件
B. 表明持有人具有对某种商品、货币或资本的所有权和使用权的法律证明文件
C. 标有票面金额，表明持有人具有对某种资本的所有权和使用权的法律证明文件
D. 标有票面金额，表明持有人具有对某种商品、货币的所有权和使用权的法律证明文件
51. 下面哪些是有价证券_____。
A. 房产证、汽车行驶证 B. 邮票、债券 C. 股票、债券 D. 购物券、邮票
52. 何为证券_____。
A．是一种代表持有人或第三者对商品、货币、资产或服务拥有所有权及派生权益的法律证明文件
B. 是一种代表持有人或第三者对商品或服务拥有债权、所有权及派生权益等私权的法律证明文件
C. 是一种代表持有人或第三者对商品、货币、资产或服务拥有债权、所有权及派生权益等私权的法律证明文件
D. 是一种代表持有人对货币、资产或服务拥有债权和所有权的法律证明文件
53. 何为凭证证券_____。
A. 是某项资产使用权的法律证明文件，但它本身不能使持有人或第三者取得一定的收入
B. 是某项资产所有权的法律证明文件，但它本身不能使持有人取得一定的收入
C. 是某项资产所有权的法律证明文件，但它本身不能使持有人或第三者取得一定的收入
D. 是某项资产所有权和使用权的法律证明文件，但它本身不能使持有人或第三者获得收入请求权
54. 何为股票_____。
A. 通常是股份有限公司通过承销发行商售与投资者的一纸所有权凭证，它赋予其持有者享有对股份有限公司的所有权；经营管理参与权；股息红利分享权；剩余财产分配权；新股优先认股权；股票流通、转让、继承、抵押、馈赠权中的部分或全部权利
B. 通常是股份有限公司按照法定程序，通过承销发行商售与投资者的一纸所有权凭证，它赋予其合法持有者享有对股份有限公司的所有权；经营管理参与权；股息红利分享权；剩余财产分配权；新股优先认股权；股票流通、转让、继承、抵押、馈赠权中的部分或全部权利
C. 通常是股份有限公司按照法定程序，通过承销发行商售与投资者的一纸所有权凭证，它赋予其合法持有者享有对股份有限公司的所有权；股息红利分享权；剩余财产分配权；新股优先认股权；股票流通、转让、继承、抵押、馈赠权中的部分或全部权利
D. 通常是股份有限公司按照法定程序，通过承销发行商售与投资者的一纸所有权凭证，它赋予其合法持有者享有对股份有限公司的所有权；经营管理参与权；股息红利分享权；新股优先认股权；股票流通、转让、继承、抵押、馈赠权中的部分或全部权利
55. 何为货币证券_____。
A．是指本身能使第三方取得货币索取权的有价证券
B. 是指本身能使持有人取得货币索取权的有价证券
C. 是指本身能使持有人或第三者取得外汇索取权的有价证券
D. 是指本身能使持有人或第三者取得货币索取权的有价证券
56．某公司去年支付每股股利3元，预期未来股利按年3%的速度增长，如果预期收益率为8%，请算出该公司股票的内在价值为何_____。
A. 60元 B. 37.5元 C. 100元 D. 61.8元
57. 某公司预计今年支付每股股利2元，预期未来股利按年4%的速度增长，如果股票现价为50元，请算出其内部收益率为何_____。
A. 8% B. 16% C. 8.16% D. 7.16%
58. 某公司股票市价为25，该公司上一年末股利为0.5元，市场上同等风险水平的股票的预期收益率为5%，如果该股票目前的定价是正确的，而且已知该公司的股利是恒速增长的。那么，该公司的不变的股利增长率为何_____。
A. 2.94% B. 3.33% C. 1.5% D. 3.0%
59. 技术分析即指_____。
A. 以预测市场价格为目的，以市场行为的图形、图表、形态、指标为手段，使用数学、统计学、价格学等理论对市场行为所进行的分析研究
B. 以预测市场价格的未来变化趋势为目的，使用数学、统计学、价格学等理论对市场行为所进行的分析研究
C. 以预测市场价格的未来变化趋势为目的，以市场行为的图形、图表、形态、指标为手段所进行的分析研究
D. 以预测市场价格的未来变化趋势为目的，以市场行为的图形、图表、形态、指标为手段，使用数学、统计学、价格学等理论对市场行为所进行的分析研究
60. 黄金分割比指的是_____。
A. 1.618和0.618 B. 1.382和0.382
C. 埃及金字塔的比例 D. 爱神维纳斯的身材比例
61. 收盘价是指_____。
A. 某种证券在证券交易所一天交易活动结束之前最后一笔交易的成交价格,如当日没有成交，则用前一天的数据
B. 某种证券在证券交易所一天交易活动结束之前最后一笔交易的成交价格
C. 某种证券在证券交易所一天交易活动结束之前最后一笔交易的成交价格，如当日没成交则采用过去最近一次的成交价格
D. 收盘以后的价格
62. LSE是指_____。
A. 长岛股票交易所 B. 林肯股票交易所 C. 伦敦股票交易所 D. 郞曼股票交易所
63．SEC是指_____。
A. 新加坡证监会 B. 悉尼证监会 C. 西雅图证监会 D.美国证券管理委员会
64. 艾略特波浪理论的价格回撤目标位分别为_____。
A. 0.618位、0.5位、0.382位 B. 三分之一、二分之一、三分之二
C. 1.618位、0.5位、0.618位 D. 30%、50%、60%
65. 证券投资分析包括_____。
A．基本分析、技术分析 B. 基本分析、技术分析、组合分析
C. 基本分析、技术分析、组合分析、学院派分析
D. 基本分析、技术分析、组合分析、学院派分析、行为金融分析
66. 某股票30元时准备按10:5配股，配股价12元，问除权理论价格为何_____。
A．20元 B. 28元 C. 24元 D. 26元

三、简要回答
1．说出5位因在金融学方面的贡献而获得诺贝尔奖的经济学家？
2．写出3位华尔街投资经理的名字？
3．1990年的经济学诺贝尔奖得主是谁？
4．什么叫底背离？
5．何为黄金交叉？何为死亡交叉？
6．ST股票意味着什么？涨跌停板限制为多少？
答：ST股票意指二年亏损被特别处理的股票，涨跌停板为正负5%。
7．何为ETF？其股票代码前三位数字为何？
答：ETF名为交易所交易基金，其股票代码的前三位数字为510
8．何为股票交易撮合的时间优先、价格优先和数量优先？
答：时间优先是指同样价格条件下，哪个委托单先报先排，价格优先是指相同时间内较低的卖价或较高的买价排前面，数量优先是指相同时间和相同价格下委托数量大的排前面。
9．什么叫思维陷阱？
答：对个体成立的因果关系对集体来说可能就是不成立的
10．目前主流金融学派正在受到哪个学派的理论冲击？
答：行为金融学
11．葛兰碧八法则给出了几种买点信号和卖点信号？
12．葛兰碧八法则给出的都是怎样的买点信号和卖点信号？
13．什么叫做成交撮合中的时间优先和价格优先？
14．在美国股市一般止损委托与三日委托哪个顺序在前？
15．从事股票交易的过程中都包括哪些环节？
16．衡量企业短期负债的指标主要有哪些？
答：主要有流动比率LR、速动比率FR、利息支付倍数IPMR和应收帐款周转率RTR，此外还有营运资金指标BFI。
17．衡量企业盈利能力的指标主要有哪些？
答：主要有销售毛利率GPR、销售净利率NSPR、资产收益率RRA、股东权益收益率RRSHE和主营业务利润率PRMB。
18．技术分析的几个重要的前提假设为何？
答：(1)能够对市场价格施加影响的所有因素，包括政治的、经济的、微观的、宏观的、心理的甚至包括自然的、人力不可抗拒的因素都能反应在价格上，在价格的变化中得到体现。
(2)价格是以趋势的方式演变的，对于市场价格的一个既已演变成的趋势来说，下一步常常是沿着现存趋势方向继续做惯性的演变，掉头反向的可能性要小的多。
(3)历史的经验值得注意。在股市、期市等证券市场上，历史是经常重演的。
19．传统的能量潮指标和前卫的能量潮指标都有哪些？
答：传统的能量潮指标有交易量净额指标NV、交易量加权指标WV、交易量比率净额指标VA；前卫的能量潮指标有威廉变异离散量WCAD、成交量比率指标VR和集约指标CON。
20．威尔德的技术分析指标都有哪些？
答：威尔德的技术分析指标有抛物线指标、相对强弱指数、动向指数、气势指标和震荡量指标。
21．市场利率上调对股市的影响是正向的还是反向的？为什么？
22．在5日线、10日线和20日线中，哪条线为生命线？为何？
23．一般情况下在除权除息日股票价格会上升还是下降？为什么？
24．上市公司派发股利的形式有几种？
25．在下列事件中，哪些对股市是利好？哪些是利空？降低印花税、降息、经济复苏、人民币升值、恶性通货膨胀、战争、自然灾害、政局动荡、经济危机、上市公司业绩预增。

四、名词解释
1．第四市场：
2．有价证券：
3．技术分析：
4．后配股：
5．可转换证券：
6．资产负债率：反映的是负债在公司的总资产构成中占多大比例，用以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。
7．无息债券：为了避税而没有设定票面利率，一般以较大折扣发行到期按照面值偿还的债券。
8．卖空：是指投资者在保证金信用交易制度下先卖出证券再补回证券的交易行为，结算时非价格因素所引起的价格下跌应该被从卖空的收益中剔除。
9．相对强弱指数：是根据供求平衡的原理测量股市买卖力量强弱程度的指标。计算时以买卖双方争斗的结果一收盘价的涨跌幅度来评估市场上双方力量的强弱，数值上它等于上升幅度的平均值与上升、下降幅度的平均值之和的比的百分比数。
10．市盈率：又被称做股票的市价收益率，它等于股票次级市场上，每股股票的市价与上市公司上一年度每股股票盈利的比值，也即是每股市价与每股收益之比。
11．基本分析：
12．黄金分割比：
13．投资基金：
14．包销发行：
15．收盘价：
16．K线：带有上、下影线的宽体柱线，上影线的顶点表示当期最高价格，下影线的底点表示的是当期最低价格，当期如果收盘价低于开盘价，则宽体柱线为实体线（即阴线），此时柱体的上端点表示开盘价，下端点表示收盘价，当期如果收盘价高于开盘价，则宽体柱线为虚体线（即阳线），此时柱体的上端点表示收盘价，下端点表示开盘价。
17．股票：通常是股份有限公司按照法定程序，通过承销发行商售与投资者的一纸所有权凭证，它赋予其合法持有者享有如下部分或全部权利：(1)对股份有限公司的所有权；(2)经营管理参与权；(3)股息红利分享权；(4)剩余财产分配权；(5)新股优先认股权；(6)股票流通、转让、继承、抵押、馈赠权。
18．支撑：支撑是指某个价格水平或线图上的某一区域或量价图上的某一价格密集区，当股市价格从上方接近该价格水平或说落入该价格密集区时，会有大量买盘介入将股价重新拉高。
19．超买区域：当主动性买盘的数量远远超过主动性卖盘的数量时，股票价格以及它的技术指标线都会被推到的一个相对高位的区域，这个区域就被称为超买区域，不同技术指标的超买区域设置都是不同的。
20．移动平均线：即价格的移动平均值所连起来的线，数量上它等于某段时间内的收盘价相加，再除以累加天数。

五、计算题
1．股价指数由590点连续上涨到1090点时出现技术性调整征兆，按照道理论其调整位目标价格各为多少？
923点； 840点； 673点。

2．股价指数由6150点持续下跌到1650点时出现技术性反弹征兆，按照道理论其反弹阻力位各为多少？
3150点； 3900点；4650点。

3．股价指数由3410点持续下跌到2210点时出现技术性反弹征兆，按照艾略特波浪理论其反弹阻力位各为多少？
2745点；12910点； 3075点。

4．股价指数由1949点持续上涨到2250点时出现技术性调整征兆，按照艾略特波浪理论其调整支撑位各为多少？
2135点； 2100点； 2064点。

5．某上市公司每年均派息平均增长10%，在定价公式V=E(8.5+2G)(G为平均增长率的百分比数)之下，其合理的市盈率应该为多少？
答：其合理的市盈率为：V/E=8.5+2*10=28.5倍市盈率。

6．某股价为5.6元，10配3，配股价3元，除权后股价为4.8元，是贴权还是填权？
答：除权报价=（上一交易日价格+配股价*配股率）/（1+配股率）=（5.6+3*0.3）/1.3=5元，除权后股价为4.8元时时贴权。

7．某股票在价格为21.5时推出年终分红方案：分别按10比3、10比2的比率进行配股并转赠红股，先配后赠，配股价为15元/每股，问分红过后该股票正常的价位为何？
答：配股除权价=（上一交易日价格+配股价*配股率）/（1+配股率）=
（21.5+15*0.3）/1.3=20元；
配股后再按10：2转增红股：
送股除权价=上一交易日价格/（1+送股率）=20/1.2=16.67元。

8．某上市公司推出分红方案为：按10比3、10比3的比率进行配股并转赠红股，配股价为每股8元，当时股票价格为每股14.5元，先配后赠情况下分红过后该股票正常的价位在什么附近？
答：先配后赠时，配股除权价=（上一交易日价格+配股价*配股率）/（1+配股率）
=（14.5+8*0.3）/1.3=13元；
送股除权价=上一交易日价格/（1+送股率）=13/1.3=10元。

9．某上市公司推出分红方案为：按10比3、10比3的比率进行配股并转赠红股，配股价为每股8元，当时股票价格为每股14.5元，考虑在先赠后配情况下分红过后该股票正常的价位在什么附近？
答：先赠后配时，送股除权价=上一交易日价格/（1+送股率）=14.5/1.3=11.15元；
配股除权价=（上一交易日价格+配股价*配股率）/（1+配股率）=（11.15+8*0.3）/1.3
=10.42元。
10．某上市公司推出分红方案为：按10比3、10比3的比率进行配股并转赠红股，配股价为每股8元，当时股票价格为每股14.5元，考虑在同时配赠情况下分红过后该股票正常的价位在什么附近？
答：送配同时，除权价=（上一交易日价格+配股价*配股率）/（1+配股率+送股率）
=（14.5+8*0.3）/1.6=10.56元。

11．某公司每年支付股利每股0.2元，相应的预期收益率为5%，当时公司股票价格为8元，请计算公司股票的净现值和内部收益率，并对该股票价格的高低作出判断。
答：设股票的净现值为NP，内在价值为V，市场价格为MP，初期股利为D，预期收益率为r，内部收益率为R，则首先净现值等于股票内在价值与股票市场价格之差：
NP=V-MP=D/r-MP=0.2/0.05-8=-4元<0；
内部收益率R等于将预期现金流折算成现值使之等于股市价格的贴现率：
R=D/MP=0.2/8=0.025<5%，所以股票是被高估的。

12．如果某只股票去年派发现金股利0.15元，预期未来股利按年10%的速度增长，预期收益率为11%，目前股票市场价格为15元，请算出该公司股票的内在价值和内部收益率。
答：若设股票的内在价值为V，市场价格为MP，初期股利为D，股利增长率为g，预期收益率为r，内部收益率为R，则股票的内在价值等于其预期现金流按预期收益率的贴现值：

R>r，股票被轻微低估。

13．某上市公司某年派息0.2元，以后每年派息都将增长10%，如果从长期来看投资者的预期收益率将在11%至20%之内变化，那么，该股票真实价格的范围应该为何？
答：设初始股利为D，股利增长率为g，预期收益率为r的话，r为11%时该股票的理论价格应为：
V=D(1+g)/(r-g)=0.2*1.1/（0.11-0.1）=22元；
r为20%时该股票的理论价格应为：
V=D(1+g)/(r-g)=0.2*1.1/（0.2-0.1）=2.2元；
因此，该股票真是价格范围应为：2.2~22元。

14．某投资者在保证金比率为40%时以8.5元/每股的价格买入某股票100股，当价格上涨到10元/每股时，其超值收益为何？如此时了结的话，其投资收益率为何？
答：初始买入市值为：8.5*100=850元；其中保证金为：850*0.4=340元；
当股价上涨到10元/股时，新市值为：10*100=1000元；利润为：1000-850=150元；
新市值下所需保证金为：1000*0.4=400元，保证金回补为：400-340=60元；
所以，超值权益为：150-60=90元；此时了结的话，投资收益率=150/340=44.12%。

15．某投资者在保证金比率为50%时以18元/每股的价格卖空某股票100股，之后公司按10：5配股，配股价为12元/每股，当价格下跌到15元/每股时，其利损值、投资者权益及超值收益为何？如果此时了结的话，其投资收益率为何？
答：卖空市值为：18*100=1800元；其中保证金为：1800*0.5=900元；配股除权价为：
配股后需要还回150股，当价格下跌到15元/股时，新市值为：15*150=2200元，
名义利润为：（1800-2200）=-400元，加配股款：50*12=600元，利润为：200元；
投资者权益为：900+200=1100元；此时了结的话，投资收益率为：200/900=22.22%。

16．某投资者以每股20元的价格卖空某股票100股，之后公司按10：5配股，配股价为14元/每股，当价格下跌到15元/每股时，如果此时了结的话，其投资收益率为何？
答：某投资者以每股20元的价格卖空某股票100股，当价格下跌到15元/每股时，盈利500元；
但期间公司按10：5配股，配股价为14元/每股，如果此时了结的话，应还回股票150股，多出的50股价值750元，可以换回配股款700元，所以如果此时了结的话，其投资收益为：500+750-700=450元，投资收益率为450/2000=22.5%。
或者先计算除权价：(20+0.5*14)/1.5=18元，150股*3元/股=450元，投资收益率为450/2000=22.5%。

17．某公司股票市价为每股20元，该公司上一年末股利为每股0.3元，市场上同等风险水平的股票的预期收益率为10%，如果该股票目前的定价是正确的，而且已知该公司的股利是恒速增长的。那么，该公司的不变的股利增长率为何？
答：根据股利现值定价模型的第二种情况计算公式，有：
0.3*（1+g）/(0.1-g)=20，于是可得：0.3+0.3g=2-20g，也即：20.3g=1.7，g=1.7/20.3=8.37%

18．某上市公司推出分红方案为：按10比3、10比2的比率进行配股并转赠红股，配股价为每股10元，当时股票价格为每股15.2元，考虑在先配后赠或者先赠后配或者同时配赠这三种情况下分红过后该股票正常的价位在什么附近？三种情况下手中的1000股股票各变为多少股？价值各是多少？缴纳配股款各为多少？
答：（1）先配后赠时，配股除权价=（上一交易日价格+配股价*配股率）/（1+配股率）
=（14.5+10*0.3）/1.3=14元；
送股除权价=上一交易日价格/（1+送股率）=14/1.2=11.67元。
此时1000股股票变为1000*1.3*1.2=1560股，价值18205.2元，缴纳配股款3000元。
（2）先赠后配时，送股除权价=上一交易日价格/（1+送股率）=15.2/1.2=12.67元；
配股除权价=（上一交易日价格+配股价*配股率）/（1+配股率）=（12.67+10*0.3）/1.3
=12.05元。
此时1000股股票变为1000*1.2*1.3=1560股，价值18798元，缴纳配股款3600元。。
（3）送配同时，除权价=（上一交易日价格+配股价*配股率）/（1+配股率+送股率）
=（15.2+10*0.3）/1.5=12.13元。
此时1000股股票变为1000*1.5=1500股，价值18922.8元，缴纳配股款3000元。

19．某债券面额为100元，期限为3年期，票面利率5％，公开发行价格为95元，那么某投资者在认购债券后并持有该债券到期时，可获得的直接收益率为和到期收益率分别为何？

答：直接收益率为C/P=100*5%/95=5.26%；到期收益率为95=5年现金流现值和的贴现率：95=5/(1+x)+5/(1+x)^2+105/(1+x)^3；
以x=6%代入上式，右边的和=97.33>95；以x=7%代入上式，右边的和=94.75<95，所以，所求到期收益率在6%~7%之间，使用插值公式：x=6%+1%*（95-97.33）/（94.75-97.33）=6.9%。

20．某投资者以10元一股的价格买入某公司的股票，持有一年分得现金股息为0.5元，则该投资者的股利收益率为何？如果1年后股价涨到12.5元，持有期收益率为何？

资料：股利收益率=0.5/10=5%。
持有其收益率=（12.5-10+0.5）/10=30%。

21．某证券组合由X、Y、Z三种证券组成，它们的预期收益率分别为10%、16%、20%，它们在组合中的比例分别为30%、30%、40%，则该证券组合的预期收益率为何？

答：证券组合的预期收益率等于其各种证券预期收益率的加权平均和
=10%*30%+16%*30%+20%*40%=15.8。

20．假设某证券组合由证券A和证券B组成，它们在组合中的投资比例分别为40%和60%，它们的β系数分别为1.2和0.8，则该证券组合的β系数为何？

答：证券组合的Beta等于组合各证券Beta的加权平均和
      =40%*1.2+60%*0.8=0.96。

21．如果有230万市值的股票组合，由证券A和证券B组成，它们在组合中的投资比例分别为40%和60%，它们的β系数分别为0.7和1.2，现期指报价为1500点，交易单位为每点300元，当预计市场价格会下跌时，应卖空几张股指期货？
答：证券组合的Beta=0.4*0.7+0.6*1.2=1.00
N=2300000*1.00/（1500*300）=5.11。
22．假定证券组合由X、Y两种证券组成，X的标准差为15%，Y的标准差为20%，X、Y在组合中所占的比例分别为40%和60%，当X和Y间的相关系数由-0.5、0、0.5时，组合风险分别为何？

答：组合风险=0.4^2*15%^2+0.6^2*20%^2+2*相关系数*40%*60%*15%*20%分别为：
0.0108、0.018、0.0252。

23．假设无风险利率为6%，某证券的β系数为1.2，则当市场预期收益率为10%时，该证券的预期收益率为何？10.8%

资料：证券的预期收益率=无风险利率+Beta*（市场收益率-无风险利率）
=6%+1.2*（10%-6%）=10.8%。

24．某一附息债券的票面金额为100元，期限为3年，票面利率为5％。投资者认为该债券的到期收益率为8％，则该债券的内在价值为何？
94.65。

25．有 X、Y、Z三种股票，某日收盘价为每股8元、6元、4元，次日Y股进行拆股，1股拆成2股，若不考虑市价变化，则按照调整股价法计算的修正的算术平均股价为何？
答：某日平均股价=（8+6+4）/3=6元，拆股后若不考虑市价变化，则按照调整股价法修正的算术平均股价仍为6元。

26．假设某公司发行的认股权证，规定认股价格为12元，现在该公司股票价格为14元，每张认股权证可以购买到0.5份股票，则计算此时该认股权证的价值为何？
1元。

27．假设某公司按照10:5的比例配股，配股价格为12元，现在该公司股票价格为15元，问每张配股证的价值为何？
1元。

28．某可转换债券的面值为100元，规定转换比例为20，则转换价格为何？
5元。

29．某可转债面值100元，票面利率为6％，转换比例为20，转换期限为2年，若当前该公司的普通股股价为每股6元，则该可转债的转换价值为何？
答：转换价格=转换面值/转换比例=100/20=5元，市价=6元，每股转换增值1元，转换价值=转换比例*市价=20*6元=120元。

30．某可转债面值100元，票面利率为6％，转换比例为20，转换期限为2年，若当前该公司的普通股股价为每股6元，投资者要求的到期收益率为8％，则该债券为一般债券的投资价值为何？
96.43元。

31．某公司的财务报表显示，公司资产总额位1000万，负债总额为600万，则该公司的股东权益比率为何？
40%。

32．某公司年度销售收入为1000万，销售成本为600万，销售费用为200万，则该公司的毛利率为何？
40%。

33．某股票现价每股20元，按10:2配股，配股价每股15元，请问：
（1）除权指导价为何？
（2）如果不是配股而是按10:2送股，除权指导价为何？
答：（1）除权指导价为：（20+0.2*15）/（1+0.2）=19.17；
（2）除权指导价为：20/（1+0.2）=16.17；

33．下表是某基金一年来的月末净值变化，假设某投资者每月月末进行基金定投，每次投资金额相同，试计算其投资成本、年末手持基金净值、投资回报和投资回报率？
1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月
97.2 99.8 98.5 99 99.6 102 100 99 105 106 108 105

答：计算其投资成本：（97.2+99.7+98.5+99+99.6+102+100+99+105+106+108+105）=1219；
年末手持基金净值：105*12=1260；
投资回报：105*12-1219.1=41；
投资回报率：41/1219=3.36%

34．票面额$1000美元的债券，10年期，票面利率3%，每年派息一次。三年之后刚派过息时的市场价格为$900美元，市场预期收益率为4%，请问当期收益率为何？到期收益率为何？如果当初发行时市场预期收益率即为4%，其发行价格应该为何？已知和式：

答：当期收益率=$1000*3%/$900=3.33%；
到期收益率=4%-（939.98-900）/（939.98-884.27）=3.28；
如果当初发行时市场预期收益率为4%，其发行价格应该为给出的现值和939.98。

35．某上市公司上一年度股利每股1.5元，每股收益为3元，目前股票市价为36元，市场上预期平均收益率为10%，预期股利年增长率为5%，预期派息比不变，请问该股票价格高低。

答：1.5*1.1/（10%-5%）=33元<36；因此，该股票市价过高。

六、论述题（资料可从课件、课堂视频中查找，此处略）
1．证券投资过程中应该把握的重要原则都有哪些？请说出5条来？
2．何为支撑？何为阻挡？谈谈支撑与阻挡的角色转换？
3．谈谈基础分析、技术分析与组合分析三者之间的区别？
4．一守、二持、三看、四验、五穷、六绝、七上、八下、金九、银十、十月离场分别是什么意思？
5．何为基础分析？何为技术分析？何为组合分析？
6．谈谈你对证券投资课程的学习体会与认识？
7．请举例说明思维陷阱？
8．请说出一种挑选股票的具体思路或方案来？
9．如果你入市投资于股票的话，请回答如何设定你的止损点？
10．面对股市股民必须回答的三个问题是什么？它们各自需要由什么理论来回答？
11．股指期货对现货股指的影响一般是怎么样的？谈谈中国股指期货推出前后现货市场的最大差异是什么？
12．为什么说技术分析是下里巴人，而基本分析和组合分析都是阳春白雪？
13．举出5个常用的技术分析指标，并给出这些指标的研判原则？
14．何为技术分析判别买卖点的格兰维尔八法则？
15．何为技术分析的背离原则？除了这个原则之外技术分析还有什么原则？试举一例。
16．谈谈何为有价证券？何为无价证券？两者之间最大的区别为何？
17．以美国的债券为例，谈谈债券的不同种类？
18．以美国的股票为例，谈谈股票的不同种类？中国的股票又都有哪些品种？
19．谈谈用股指期货为现货股票避险时，如何计算套头率？
20．读上市公司的年报时，都应该关心哪些指标？

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